ST亿利39亿存款“暴雷”，风险警报或早已拉响

自4月底发布年报、股票被实施其他风险警示后，连续多个交易日跌停的ST亿利（600277.SH）近日又爆大雷，公司在关联方亿利财务公司处近40亿元的存款出现重大可收回性风险。但事实上，这一风险早已有诸多迹象可循。

关联方财务公司成关注焦点

具体来看，6月4日晚，ST亿利公告称，公司存放在亿利财务公司的39.06亿元货币资金的用途主要是向亿利集团及其关联方发放贷款，近日公司获悉相关贷款已被划分为次级贷款（不良贷款的一种），公司存款存在重大可收回性风险。鉴于上述情况，公司存放在亿利财务公司的存款存在重大可收回性风险，公司将尽快向相关方核实有关情况，压降存款规模.

上述内容系ST亿利对此前上交所下发的《关于亿利洁能业绩预告更正事项的问询函》（以下简称《问询函》）的回复的补充披露。4月24日，ST亿利发布《2023年年度业绩预告更正公告》，将预计2023年归母净利润的范围由3645万～5286万元，更正为-4.87亿～-5.96亿元。更正原因有：对公司存放财务公司存款计提货币资金信用减值准备约4.2亿元；包括财务公司在内的联营企业净利润减少因此依照权益法核算调整投资收益，导致净利润减少合计约8200万元等。

不难看出，财务公司的经营状况、ST亿利在财务公司的存款可收回性直接影响ST亿利的利润水平，系ST亿利进行大额业绩更正的重要原因。在审计机构为ST亿利出具的2023年审计报告中，这两点也成为审计机构出具保留意见的导火索。据披露，亿利财务公司全名“亿利集团财务有限公司”，是ST亿利的控股股东亿利资源集团实际控制的企业，另外ST亿利也持有部分亿利财务公司的股份。

ST亿利年度财务审计报告显示，审计机构形成保留意见的基础包括，大额资金存放财务公司、对财务公司投资的后续计量、预付购房定金三大事项。审计机构指出，截至2023年末，ST亿利存放财务公司款项39.06亿元，占期末货币资金总额的90.24%，已计提减值准备金额为4.2亿元。亿利洁能公司期末有息负债较高，偿债压力较大。

审计机构指出：“由于财务公司及其控股股东亿利资源集团有限公司未来降低亿利洁能公司存款规模的措施因受外部环境影响可能存在重大不确定性，我们无法获取充分、适当审计证据判断亿利洁能公司存放在财务公司款项的可收回性及减值准备计提的充分性、准确性，无法确定是否需要对该存放款项及减值金额做出调整，也无法确定应调整金额及对财务报表披露的影响。”

另外，ST亿利持有财务公司11%股权并采用权益法核算，期末该长期股权投资的账面价值为5.5亿元，2023年度按权益法核算确认投资损失5072.47万元。审计机构认为，由于审计范围受限，其无法就财务公司财务报表的真实性、公允性获取充分、适当的审计证据，无法确定是否需要对该长期股权投资账面价值及本期投资收益进行调整，也无法确定应调整金额及对财务报表披露的影响。需要注意的是，亿利财务公司2023年9月因资产分类不实、高管人员长期缺位，被国家金融监督管理总局北京监管局作出行政处罚。

40亿元账面资金安全性隐忧已潜藏多时

在这样的背景下，上交所向ST亿利下发《问询函》，要求ST亿利说明财务公司是否已经资不抵债或者存在流动性风险，说明从财务公司支取资金是否受限或者存在潜在限制，说明公司大额资金存放财务公司是否涉嫌向控股股东等关联方输送利益，是否构成非经营性资金占用，相关减值计提及损益调整是否完整、充分等问题。

在对《问询函》的回复中，ST亿利首先指出，公司认为亿利资源集团及财务公司在2023年度出现了信用风险和流动性风险。对于减值准备，ST亿利称：“如果财务公司资产分类及对应的信用减值准备计提进一步调整，则可能影响其财务状况，进而影响相关资产减值准备计提的准确性。”在资金的支取上，结合亿利资源集团债务违约等情况，ST亿利认为从财务公司及时支取资金存在重大不确定性和潜在限制。

另外，ST亿利减值准备计提与长期股权投资损益调整是基于财务公司2023年末的财务状况以及目前亿利资源集团提供的压降公司在财务公司的存款措施。但ST亿利在《问询函》中明确提到，这一压降措施可行性受外部环境影响可能存在重大不确定性。

考虑到财务公司存款和贷款的主业，这意味着除了ST亿利在财务公司处的存款规模预期外，财务公司对贷款实施五级分类的情况将对相关减值有重要影响。因此ST亿利此次补充披露《问询函》的回复时提到的“相关贷款已被划分为次级贷款（不良贷款的一种）”，影响或较大，意味着公司的货币资金信用减值准备、长期股权投资损失规模可能扩大，近40亿元存款支取的不确定性增加。

据中国人民银行发布的银行贷款损失准备计提指引，银行可参照以下比例按季计提专项准备，对于关注类贷款，计提比例为2%；对于次级类贷款，计提比例为25%，对于可疑类贷款，计提比例为50%；其中，次级和可疑类贷款的损失准备，计提比例可以上下浮动20%。

值得一提的还有，ST亿利的这些资金或有部分来自上市后融资。数据显示，ST亿利在2017年完成定增，募集资金超44亿元。《问询函》回复显示，ST亿利曾将募集资金用于永久补充流动资金，这些资金大部分资金存入了财务公司，导致 2021年末及年度内多个月份月末存放款项超过股东大会审批的限额的情形。

然而，无论是ST亿利存款的风险，还是其控股股东亿利资源集团的流动性风险，早在数年前就有迹象。银柿财经2022年12月的报道《股东的财务公司连续四个月票据逾期，亿利洁能存放的几十亿元还安全吗》曾质疑亿利财务公司可能已经沦为大股东的“输血”平台，亿利财务公司在2022年多个月份出现票据逾期的情况及背后潜藏的流动性危机等。ST亿利的审计机构也曾因大额资金存在财务公司的情况给ST亿利2021年年报出具非标审计意见，将这一情况列入审计报告的强调事项段，这也是ST亿利上市二十余年来首次被出具非标的审计意见。