票据月度观察｜美凯龙一子公司登上逾期名单，晨鸣逾期规模逐月扩大

近日，上海票据交易所发布最新《截至2024年12月31日承兑人逾期名单》，2024年7月1日至2024年12月31日，发生3次以上票据逾期，且月末有逾期余额或当月有票据逾期行为发生的承兑人数量为1651家。这一数据环比上月的1507家有所增加。

A股上市公司方面，银柿财经根据快查数据不完全统计，2024年12月新出现在逾期名单的企业涉及A股上市公司的有43家，环比上月增加。按逾期余额看，截至2024年12月末，棒杰股份（002634.SZ）、美凯龙（601828.SH）、ST锦港（600190.SH）、上海建工（600170.SH）、晨鸣纸业（000488.SZ）、新元科技（300472.SZ）、软控股份（002073.SZ）、航天电子（600879.SH）的上市主体或子公司仍有逾期余额。

其中逾期余额最大的是棒杰股份的子公司扬州棒杰新能源科技有限公司（以下简称“扬州棒杰”），截至2024年末有票据逾期1.8亿元。棒杰股份主营无缝服装的设计、研发、生产和销售，2022年开始进军光伏产业，扬州棒杰即为其光伏板块子公司。

然而近年光伏行业承压，棒杰股份相应板块业务发展受阻。早在2024年8月，棒杰股份就披露光伏板块子公司棒杰新能源科技有限公司（以下简称“棒杰新能源”）到期未偿还贷款的消息，棒杰新能源正是扬州棒杰的直接控股股东。

按最新公告，截至2024年12月26日，棒杰股份光伏板块子公司在金融机构累计逾期或提前到期的借款金额合计约1.11亿元，占上市公司最近一期经审计净资产的10.16%。

同时，棒杰新能源和扬州棒杰还深陷多起诉讼。据棒杰股份公告，截至1月3日，公司及子公司连续12个月内新增尚未披露的诉讼、仲裁事项的涉案金额合计约为1.4亿元，涉案金额累计达公司最近一期经审计归属于母公司净资产的12.81%。这些案件的被诉方即为棒杰新能源和扬州棒杰。因涉及诉讼案件，扬州棒杰包括基本户在内的多个银行账户也被冻结。

新出现在逾期名单的公司中，月末逾期余额仅次于棒杰股份子公司的是美凯龙的子公司浙江星卓装饰有限公司，月末有逾期余额750万元。就逾期原因，银柿财经向美凯龙方面发送邮件询问，截至发稿未能得到回复。

受地产不景气波及，美凯龙近年来业绩承压。据同花顺iFinD数据，美凯龙自2022年开始年度净利润同比下滑，在2023年和2024年前三季度均处于亏损状态。华西证券对其三季报利润下滑幅度较大的情况分析指出，主要原因是地产后周期消费缓慢复苏，行业加速出清，造成商场出租率同比阶段性下滑，同时公司实施部分租金及管理费减免和优惠等暂时性条款，使公司租金收入及管理费收入出现阶段性下滑。

另外，逾期名单中新增ST锦港的上市主体，以及两家晨鸣纸业的子公司，截至月末，也有超过百万元的逾期余额。

从业绩数据看，ST锦港2024年前三季度归母净利润亏损达21.29亿元，但这一巨额亏损并非业务经营导致。据公司在三季报披露，系本期贸易业务应收预付款项逾期，计提大额减值所致。ST锦港还就此诉诸法律，公司称这一“贸易合同纠纷案件具有突发性、整体性特征，相关债权的回收存在风险性和不确定性”，因此基于谨慎性原则按单项全额计提减值准备。

晨鸣纸业面临的情况看起来更加糟糕。据不完全统计，截至2024年12月末，晨鸣纸业上市主体及子公司共13个主体有商票逾期，逾期金额合计达27亿元，较11月末增加了约10亿元。仅晨鸣纸业上市主体月末逾期余额就接近10亿元，另外湛江晨鸣浆纸有限公司和寿光晨鸣进出口贸易有限公司同期分别有逾期余额7.3亿元和4亿元。此前的2024年11月19日，晨鸣纸业公告18.20亿元的债务逾期，当时其中的应付商票仅9.19亿元。

另一方面，晨鸣纸业在“爆雷”后，也更换了“掌门人”，喊出了“新晨鸣、新出发”的口号。据了解，目前，公司江西生产基地已于2024年12月下旬恢复了全线的生产，总部寿光的生产基地则于1月15日部分恢复生产。

除了流动性出现问题以外，系统BUG、工作人员操作不当等都是常见的导致公司票据逾期的原因。如航天电子的子公司西安航天时代精密机电有限公司发布澄清公告称，票据逾期系公司财务系统问题导致无法及时扣款。亿晶光电子公司常州亿晶光电科技有限公司称票据逾期系财务人员未及时应答提示付款等。

截至12月末，仍有不少A股公司或子公司连续三个月出现在逾期名单，包括*ST汉马（600375.SH）、*ST银江（300020.SZ）、ST步步高（002251.SZ）、ST中装（002822.SZ）、晨鸣纸业（000488.SZ）、东方集团（600811.SH）、国际实业（000159.SZ）、合纵科技（300477.SZ）、岭南股份（002717.SZ）、龙元建设（600491.SH）、美芝股份（002856.SZ）、*ST合泰（002217.SZ）、ST德豪（002005.SZ）、ST高鸿（000851.SZ）、ST天邦（002124.SZ）、宝馨科技（002514.SZ）、春兴精工（002547.SZ）、动力新科（600841.SH）、岭南股份（002717.SZ）、龙元建设（600491.SH）、正邦科技（002157.SZ）等，以及博世科（300422.SZ）、高斯贝尔（002848.SZ）、金冠股份（300510.SZ）、杉杉股份（600884.SH）的直接或间接控股股东。

附：截至2024年12月末涉及A股上市公司的票据逾期企业名单