一季度公募非货规模排名再洗牌，主动权益增量成“胜负手”

随着公募基金一季报披露完毕，各大公募最新非货规模座次再迎洗牌。

据Wind数据，截至2025年一季度末，全市场162家持牌基金机构在管非货币基金总规模合计18.2万亿元，其中非货规模位列前10名的基金公司占比近四成。头部坐席稳中有变，前10、前20名单较2024年底均不变，富国基金、中欧基金两家排名上升；腰部以下“又争又抢”，苏新基金、施罗德基金前进超10名。

整体看，一季度债基和权益基金规模此消彼长，主动权益规模增长成为基金公司保有规模的关键变量。

富国、中欧各进一步

据Wind数据统计，截至一季度末，公募非货规模前10名名单较2024年底不变，10家公募非货规模合计7.4万亿元，占持牌公募机构非货总规模比例近四成。

头部竞速赛仍然胶着，截至一季度末，前10名的头部公募除了富国基金取代嘉实基金、位列第4以外，其余8家排名座次均不变。易方达、华夏、广发依次稳坐前三甲，且易方达、华夏仍是唯二两家非货规模超万亿的公募。

富国基金加入“四大金刚”行列，嘉实基金滑落至第5名。据同花顺iFinD数据，截至一季度末，富国基金非货总规模6805.5亿元，一季度增长219亿元；嘉实基金非货总规模6672亿元，较年初缩水358亿元，是一季度非货规模流失最多的公募。

6~10名依次为南方、博时、华泰柏瑞、招商、汇添富。其中仅汇添富基金一季度非货规模增长73亿元，其余几家均不同程度缩水。

11~20名名单同样稳定，唯一的变动是中欧基金从2024年底的19名上升至17名，永赢、中银各退1名，其余7家座次不变。截至一季度末，中欧基金非货规模3485亿元，较2024年底增长380亿元，是一季度非货规模增量最大的公募。此外，“次头部”阵营中，景顺长城、工银瑞信、华安基金一季度非货规模也增超百亿。

中小公募战局则硝烟四起，排名波动剧烈。苏新基金一季度非货规模增加86.5亿元，排名提升23名至108名；施罗德基金非货规模增长48.4亿元，前进15名至130名。

也有中小公募非货规模流失较多，贝莱德、财通基金一季度非货规模分别缩水51.8亿元、315.6亿元，双双较2024年底退步15名。截至一季度末，财通基金非货保有规模位列68名，贝莱德位列134名。

主动权益成新增长点

一季度，权益产品火热吸金，爆款神话频出；固收产品转冷，规模流失。转折之下，主动权益规模增量成为规模座次洗牌的关键。

一季度，公募非货总规模整体缩水，主要原因是债基和股基资金流出。据Wind数据统计，截至一季度末，162家公募持牌机构非货保有总规模18.2万亿元，较2024年底的18.6万亿元减少3890亿元，缩水约2%。债基规模大幅流出，一季度合计缩水约4643亿元；被动权益热也暂时偃旗息鼓，对应股基规模缩水约485亿元。

在此背景下，不少基金公司规模下滑源自债基规模的流失，如财通基金一季度债基规模缩水301亿元，直接导致了公司规模排名大幅下滑。据基金一季报，财通多利债券、财通安瑞短债债券一季度分别大幅缩水123亿元、94亿元。股基也增长疲软，华泰柏瑞、易方达、华夏、南方四家头部指数大厂，一季度股基规模流失超百亿元。

另一方面，主动权益再迎春天，一季度混基整体规模逆势增长403亿元。不同于近年基金公司往往靠债基撑起规模，主动权益“爆款”成为一季度座次洗牌的关键变量。如永赢基金一季度旗下债基规模流失106亿元，但同期混基规模增长233.6亿元，是一季度混基规模增量最大的基金公司。一季度，永赢先进制造智选混合发起规模猛增近百亿，从17.6亿元增至115.2亿元；另外多只权益产品也增量可观，如永赢低碳环保智选混合发起一季度规模也增超15亿元。

不过，也有少数公募债基规模逆势增长。一季度排名大幅上升的两家中小公募，规模增量都来自债基，其中苏新基金旗下苏新鑫盛利率债一季度规模猛增超80亿元，施罗德旗下交银丰盈收益债券规模猛增86亿元。