地缘冲突推升粮价预期，粮食ETF广发涨3.21%

截至3月4日10点3分，上证指数跌0.66%，深证成指跌0.03%，创业板指跌0.86%。电网设备、转基因、柔性直流输电等板块涨幅居前。

ETF方面，粮食ETF广发（159587）涨3.21%，成分股农发种业（600313.SH）、亚盛集团（600108.SH）涨停，秋乐种业（920087.BJ）涨超10%，神农种业（300189.SZ）、康农种业（920403.BJ）、川发龙蟒（002312.SZ）、湖北宜化（000422.SZ）、新洋丰（000902.SZ）涨超5%，敦煌种业（600354.SH）、兴发集团（600141.SH）等上涨。

消息面上，近期地缘冲突升级，资源品供应受到显著影响。市场对农产品关注度持续提升，历史回顾看，战争容易带动农业板块大幅波动。中东局势紧张导致国际原油价格大幅上涨，原油价格长期中枢抬升会带动农业生产成本上涨，同时拉动生物燃料需求扩张，对粮食价格形成支撑。

华福证券表示，长期来看，低猪价叠加产能调控政策推进，行业产能去化预计持续，有望推动长期猪价中枢上移，低成本优质猪企将获得超额收益。根据iFind数据，12月末全国能繁母猪存栏量降至3961万头，较10月调减29万头，去产能效果逐步显现。建议关注天康生物、牧原股份、温氏股份、德康农牧等。

国泰海通证券表示，2025年玉米小麦等粮价低迷影响部分公司业绩。根据苏垦农发2025业绩快报，营收和归母净利均下滑，但是单Q4利润降幅收窄，我们判断与2025Q4粮价景气上行有关，看好2025年粮价景气对于种植公司的拉动。种企业绩与品种表现相关，密植品种在2025年大放异彩，据康农种业2025业绩快报，营收和扣非归母净利分别实现7%、16%增长，核心品种康农玉8009起到关键作用。我们判断2026年密植品种继续拓展市场份额，有相关品种储备的公司尤为受益。