AI数据中心用电需求激增，绿色电力ETF嘉实涨1.58%

截至3月9日10点15分，上证指数跌1.48%，深证成指跌2.73%，创业板指跌2.89%。ETF方面，绿色电力ETF嘉实（159625）涨1.58%，成分股金开新能（600821.SH）、银星能源（000862.SZ）、立新能源、协鑫能科（002015.SZ）、韶能股份（000601.SZ）涨停，华银电力（600744.SH）涨超5%，闽东电力（000993.SZ）、乐山电力（600644.SH）、川投能源（600674.SH）、南网储能（600995.SH）等上涨。

消息方面，AI算力需求扩张点燃电力行情，“AI的下半场是能源”成为投资业内共识。市场关注度升温背后，是电力板块投资逻辑的重塑，AI数据中心用电需求激增，直接带动了对电力稳定供应和绿色电力的长期需求预期。

国金证券表示，火电方面也需要关注煤价提升带来的成本提高（但注意去年12月至今年2月对应的Q1用煤成本仍是回落的），同时需重点跟踪一季报中对市场化交易、容量电价提升的超额利润，关注市值管理和分红，业绩是火电判断仍行情持续性的关键。综合来看，我们认为阶段性行情仍将持续，进一步扩展至更大范围，但预计业绩期前仍将面临考验，回归时间线的投资节奏（即当下的煤炭、一季报后的火电、汛期的水电）。

长江证券认为，基于2021年的经验，对于绿电的行情展望有以下几点需重视：1）“政策年”在重申“双碳”战略后，绿电板块有望成为全年主线之一；2）绿电行情很大程度上受当年主线资金如新能源的外溢影响，2026年“科技+”或成为本轮行情的重要驱动，“算电协同”或可以被视为科技行情的延伸；3）主题交易在财报季歇息，但年中配套政策落地或成为主升浪启动契机；4）政策展望上，2021年由供给侧扩张驱动，而2026年我们认为需求侧完善是核心，通过绿电绿证等方式让重点高耗能行业率先为绿电资产的环境价值变现“买单”，行业长期机制完善打开叙事空间并修复估值。