不利因素集中消化后，康隆达能否在2024年“深蹲起跳”？

日前，A股上市公司康隆达（603665.SH）发布了2023年年度报告。过去一年，康隆达实现营业收入15.63亿元，同比稳健增长13.73%。受毛利率下滑、计提大额资产减值损失等影响，2023年，康隆达的归母净利润由盈转亏。

2017年登陆上交所主板的康隆达，是国内首家功能性劳动防护手套上市公司。近年来，康隆达切入锂电新能源赛道，现已形成了“锂盐新材料+手部防护产品”双主营业务。从财报看，康隆达2023年毛利率的下降，主要原因在于锂盐业务。

“营业成本的变动，主要是因为本年锂盐业务价格跌幅较大，导致成本价高于售价所致。”康隆达方面坦言。

虽然锂盐业务受市场波动和行业竞争的影响，导致了康隆达2023年整体毛利率的压缩，但公司对于新能源材料领域的战略布局，其前瞻性和战略眼光是明确的。可以看到的是，进入2024年，锂盐价格有望修复小幅上扬；五矿证券分析指出，在锂需求/供给环比均有增长的背景下，供需错配会一直存在；目前来看，随着碳酸锂价格在2023年的大幅下行、全球头部锂矿企业已于2023年内陆续减少资本开支后逐步底部企稳并有望小幅上扬。

锂盐业务阶段承压之际，康隆达的传统业务——纺织制造领域展现了其稳定性。2023年，公司纺织业务板块实现营业收入10.68亿元，与上一财年相比基本持平，彰显了公司在传统强项上的稳固市场地位。更值得一提的是，康隆达纺织业务的毛利率实现了2.98个百分点的同比增长，这一提升在当前激烈的市场竞争中尤为难能可贵，也为公司整体业绩的稳定提供了坚实的基础。

大额资产的减值，也是康隆达亏损的重要原因。基于谨慎性原则，公司对截至2023年12月31日的相关资产进行减值测试，根据减值测试结果，公司2023年度计提各项减值准备金额合计为2.11亿元，其中存货1亿元，商誉0.85亿元。

大规模的资产减值，虽然在短期内对上市公司的财务报表造成了一定影响，但此举对于公司长期的健康发展具有积极意义。通过减值处理，公司能够更加清晰地反映资产的真实价值，为未来的资产重组和业务调整提供更加坚实的财务基础。此外，资产减值相当于为公司卸下了沉重的财务包袱，使其能够在未来的市场竞争中更加灵活和高效，从而实现“轻装上阵”。

在财务上的“深蹲”，也为康隆达后续经营的“起跳”留足了空间。2023年，在防护手套领域，康隆达通过强化越南生产基地在供应链转移趋势下的推介、强化新技术新产品的推介、强化组合式订单的营销、积极参加国内外重要展会等措施，实现了对国内存量业务的良好维护和越南基地众多客户的到访高潮，为公司后续开拓国内外市场营销新局面奠定了基础；在锂盐新材料业务方面，为减少原材料及产品价格大幅波动带来的影响，确保业绩的稳定性，康隆达采用“加工+进销”的经营模式，与上下游重要客户建立长期稳固的合作关系，为子公司原材料供应和产品销售的稳定性提供了保障。

随着不利因素在2023年的集中消化，在经过一系列调整和优化措施后，康隆达预计将步入一个更为强劲的持续上升发展周期。