爱玛科技半年报透视：净利增27.6%，AI中台重塑两轮车智造范式

8月22日，国内电动两轮车龙头爱玛科技（603529.SH）2025半年报显示，公司业绩延续高增长态势，报告期内实现营业收入130.31亿元，同比增长23.04%；归母净利润12.13亿元，同比增长27.56%，经营活动现金流净额达25.86亿元，同比增长123.03%，创历史同期新高。

在“新国标+以旧换新”政策红利与AI技术深度融合的双轮驱动下，这家累计销量突破9000万辆的行业巨头，正通过“数智三级跳”战略构建产业竞争力。

政策红利释放，头部企业收割市场增量

据公告显示，爱玛科技营收增长主要源于三电技术升级和产品结构优化。

“新国标对电池安全、防篡改等要求的提升，加速了低质产能出清。”太平洋证券分析师强调，政策更倾向铅酸电池技术路线，使具备供应链优势的头部企业优先受益。据了解，爱玛在3000元以下大众市场保持领先地位，同时通过旗舰车型A7 Plus等推进高端化战略，推动爱玛产品平均销售价格（ASP）提升，持续提高整体毛利率水平。

AI中台落地，数智化转型进入收获期

“数字化不是技术堆砌，而是以业务为锚点的流程重构。”爱玛科技CIO卢会北在CDIE2025峰会预告中的论断，揭示了爱玛持续14年的数智化进阶路径。根据企业披露的转型白皮书，这一进程分为清晰的三阶段跃迁：信息化筑基（2012-2018）、数字化攻坚（2019-2022）和智能化跃升（2023至今）。如今这套体系正转化为实质效益。

更深刻的变革发生在管理内核。经营分析平台"数管家"实现决策数据实时穿透，移动办公门户"爱信"集成百余个轻应用，使月结效率从十天缩短至秒级。这种深度赋能使爱玛2025年上半年净利润率较2021年转型初期实现翻倍增长。值得关注的是，搭载AIGC的"玛小爱"车机系统已覆盖全价值链，经销商需求预测准确率达80%，这正是卢会北强调的"让数据成为决策神经中枢"的战略落地。

行业竞争步入智能深水区

随着9月1日新国标强制实施，行业将迎来新一轮洗牌。国金证券在竞争格局分析中指出，智能化能力正成为分水岭——目前九号、小牛等新势力在4000元以上价格带占据优势，但爱玛通过"猎骑"等车型的TCS防滑系统、陡坡缓降等功能快速追赶。产品智能化渗透率的提升带来显著溢价空间，公司电动自行车ASP增长即是明证。

爱玛不断深化“人-车-机-盔-云”多端协同的智能生态体系建设，构建覆盖用户用车全周期的技术服务体系。在券商机构看来，其未来产品智能化、网联化升级有望持续推进，优化产品性能的同时也有望提升智能化产品收入占比，进而助力公司整体利润结构改善。

当新能源产业从“规模竞赛”转向“数智突围”，爱玛科技的转型路径提供了传统制造升级的范本。以14年数字化筑基为弓，以AIGC技术为箭，瞄准全球绿色出行蓝海——这种战略定力使其在政策与技术双重红利期实现加速度跑。随着智能制造进入深水区，中国两轮车的智能化叙事，正迎来最具象的实践注脚。