“金九银十”来袭！这只消费ETF狂飙2%，估值洼地或掀主升浪?

8月25日午后开盘，A股大消费板块持续活跃，港股新消费概念股走势出现分化迹象。截至14时25分，恒生消费指数成分股九兴控股涨幅一度超10%，名创优品涨超4%，老铺黄金涨幅超1%，泡泡玛特午后翻红微涨。港股通消费ETF（520620）实时涨幅超2%，达2.21%，换手率超27%（27.03%），均居同标的产品之首。

消息面上，8月22日召开的国常会提出，要进一步强化财税金融等政策支持，创新消费投资场景，优化消费投资环境，综合施策释放内需潜力等系列促消费、扩内需政策。外围方面，美联储主席暗示9月重启降息，也带动港股走强。个股方面，上周五，泡泡玛特纳入恒生指数成份股，该调整于9月5日收市后实施，9月8日正式生效；老铺黄金今日起涨价，主要产品涨幅在5%-13%左右。

展望后市，在业界看来，即将到来的“金九银十”消费旺季，将给消费板块注入新动力。德邦证券研报认为，在消费领域，供给创造需求的案例真实存在，相比于传统的需求侧政策刺激，供给侧改革带来的消费创造可能更具有生命力和持续性。潮玩带来的线下文旅餐饮消费热，给今年夏季提振消费带来生动启示。

据同花顺iFinD数据显示，截至2025年8月22日，港股通消费ETF（520620）所跟踪的恒生消费指数市盈率（TTM）为19.31倍，低于过去五年的中位数（27.18倍），处于近五年来28%分位点，估值处于较低水平，指数配置价值较高。同时，恒生消费指数前十大权重股分别为泡泡玛特、创科实业、安踏体育、百胜中国、农夫山泉、万洲国际、海尔智家、蒙牛乳业、申洲国际、美的集团，前十大权重股合计占比61.87%。港股通消费ETF（520620）本身不受QDII额度限制，也是T+0交易品种，有望满足投资者的多元化投资需求。