香山股份：逆风彰显韧劲 多元布局开拓新增长极

8月25日晚间，香山股份（002870.SZ）披露2025年半年度报告。报告期内，受全球经济环境影响，公司业绩虽有下滑，但在业务拓展和创新方面仍展现出坚韧的发展动力。

数据显示，2025年上半年，公司实现营业收入29.38亿元，基本每股收益0.4元；归属于上市公司股东的净利润0.53亿元，经营性现金流2.61亿元。

2025年上半年，全球经济增速放缓，叠加贸易保护主义与地缘冲突，终端需求与企业成本两端承压。受此影响，公司上半年业绩表现同比下滑：一是全球豪华车市场销量下降，导致公司汽车零部件板块营收有所下降；二是汽车零部件行业毛利率承压、衡器业务受贸易关税价格压制，导致两大板块业务的毛利率均呈现下降趋势；三是为应对当下经济挑战、保持公司竞争优势、实现长远稳定发展，公司持续加大销售、研发等投入，费用支出有所增长。

尽管面临业绩压力，公司在报告期内仍取得了一些重要进展。一方面，民族品牌加速拓展，客户结构日趋均衡。公司继续加大民族品牌的开拓力度，获多个国内主流客户新项目定点，预计在未来几年产生稳定收入，有效弥补全球豪华车市场销量下滑对公司营收带来的负面影响。目前公司与国内主流的民族品牌均已建立合作关系，同时积极稳固全球豪华车基本盘，客户结构日趋完善与均衡。

另一方面，创新产品稳步落地，保持行业领先优势。公司实现了自主研发的执行器规模化量产，应用于电动出风口及充电口盖等产品，该执行器实现了毫秒级的动态响应与精准闭环控制。此外，公司在智能表面技术方面也取得了重要突破，智能表面业务创新升级，声光电膜片智能表面已实现量产，处在行业领先水平，进一步提升了产品的竞争力和用户体验。

对于下半年的工作，公司将重点改善海外经营效益，推动全球整合协同。针对海外工厂面临的经营压力，公司正积极推动组织变革、管理提效、运营降本、新产品推出、供应链改革等措施，努力实现海外工厂经营业绩的有效改善。同时，公司将利用亚洲、欧洲及北美等核心区域的销售、研发和生产优势，推动全球业务整合协同。

此外，公司还将聚焦新质生产力，打造新增长曲线。公司深耕汽车零部件行业多年，在智能座舱、新能源充配电等相关技术领域积累了丰富的研发成果和制造经验。基于工艺链同源理念，公司积极尝试将这些研发成果和制造经验在其他新质生产力方向予以应用，开拓新市场、打造新的增长曲线，比如公司的新能源充配电产品已经获得eVTOL（电动垂直起降飞行器）制造商的定点，预计最快年底有望开始量产供货。

展望未来，尽管全球汽车零部件市场面临诸多挑战，但香山股份凭借其在业务拓展、创新研发和全球布局方面的努力，有望在逆境中实现突破，为股东创造更大的价值。