市场震荡分化，创新药概念股为何逆市表现活跃？

在前一日续创年内新高后，8月26日早盘，A股指数震荡分化，临近午间收盘再度翻红，部分创新药概念股逆市表现活跃。截至午间收盘，上证科创板生物医药指数成分股科前生物涨幅10.55%，荣昌生物超5%，威高骨科、迈威生物、百利天恒跟涨，涨幅均超3%。科创医药ETF嘉实（588700）交投活跃，换手率30.65%居同标的产品首位。

从资金净流入方面来看，截至8月25日，科创医药ETF嘉实（588700）近5个交易日均获得资金净流入，合计“吸金”2744万元；流通规模达2.91亿元，居同标的产品之首。

消息面上，国家药品监督管理局数据显示，“十四五”以来批准的创新药达到204个、创新医疗器械265个。其中今年1到7月份，批准创新药50个、创新医疗器械49个。目前，我国医药产业规模位居全球第二位，创新药在研数目达到全球的30%左右。同时美国总统特朗普日前称将把药品价格削减至目前价格的1/1400到1/1500，将迅速对药品征收关税。有分析指出，如果付诸实施，可能会对全球医药行业产生震荡。对于中国生物医药股而言，机遇和挑战有望并存。

国元证券研报认为，目前中报已经临近尾声，市场也将逐步从关注中报业绩转移到新的方向，2025年下半年继续看好创新药、出海以及集采出清板块。目前我国创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，且不受贸易战影响，有望持续作为2025年医药板块投资主线，目前部分创新药标的涨幅较大，后续建议关注有研发催化且股价前期滞涨标的。

作为市场上首只也是当前规模最大的科创医药类ETF，科创医药ETF嘉实（588700）跟踪上证科创板生物医药指数。据同花顺iFinD数据显示，截至2025年8月25日，上证科创板生物医药指数前十大权重股分别为联影医疗、博瑞医药、百济神州、百利天恒、惠泰医疗、艾力斯、泽璟制药、君实生物、益方生物、特宝生物，前十大权重股合计占比49.14%。同时嘉实也是目前唯一一家布局科创生物医药类ETF场外联接产品的公司，没有开通股票账户的场外投资者可通过科创医药ETF嘉实（588700）联接基金（联接A类021060，联接C类021061）来把握科创医药板块投资机遇。