两大百亿级项目产能释放，仙鹤股份上半年营收创历史新高

随着两大百亿级项目的顺利投产，上半年，造纸龙头仙鹤股份（603733.SH）的营业收入创下同期历史新高。

仙鹤股份近日披露的半年报显示，上半年，仙鹤股份实现营业收入59.91亿元，同比增长30.14%；实现归母净利润4.74亿元。

由于上半年国际纸浆价格下滑，仙鹤股份利润水平有所承压，但经营活动现金流净额达3.29亿元，同比大增326.24%，显示仙鹤股份经营效率显著提升，产业链地位进一步加强。

仙鹤股份表示，未来，国际纸浆价格预计将维持在相对稳定的区间，而能源价格的回落，将大大缓解造纸企业的能源成本压力，这将使造纸企业的盈利水平得到改善。

两大百亿级项目产能释放促营收高增长

仙鹤股份上半年营收的高增长，主要来源于两大百亿级项目的逐步投产。

其中广西来宾“年产250万吨广西三江口新区高性能纸基新材料”项目生产21.24万吨木浆和11.08万吨特种纸；湖北石首“年产250万吨高性能纸基新材料循环经济”项目生产特种纸7.28万吨，自制浆10.30万吨。

仙鹤股份表示，经过公司产品自用的检验和市场的考验，两地自制浆已基本达到了替代进口同类木浆的水准，克服了行业一直以来木浆完全依赖进口的瓶颈约束，“林浆纸用一体化”全产业链成效显现。截至6月底，广西、湖北两大生产基地共有7条制浆生产线和8条特种纸生产线投入生产，大幅增加了产能，成为仙鹤股份新的利润增长点。

对于仙鹤股份而言，产业链的完善意义重大，它标志着仙鹤股份在我国西南和中原的产能布局已完成落地，意味着仙鹤股份将在未来继续大规模地向市场投放新产能，其市场占有率或将得到跳跃式提升。

值得关注的是，仙鹤股份第三个百亿级项目也要来了。

8月6日晚间，仙鹤股份公告，将设立四川全资子公司投资建设竹浆纸用一体化高性能纸基新材料项目生产基地，项目预计总投资约110亿元，拟分两期建设，其中一期投资约55亿元，正式动工三年内实现投产，预计年产值约51.5亿元。

仙鹤股份表示，上述项目位于四川省合江县，合江县具有竹林资源优势，水量充沛，区位条件较好，且符合产业发展规划，有潜力发展“竹浆纸用一体化”产业。该项投资对公司中长期发展具有战略意义。

多个品类龙头优势显著

作为国内专业研发和生产高性能纸基功能材料的龙头企业，仙鹤股份积极布局新赛道，大幅增加生活、食品、工业和互联网时代下的必备日用消费品材料的供应，是“多条腿走路”的优等生。

数据显示，上半年，“多条腿走路”的仙鹤股份成效显著，旗下多个产品品类展现行业龙头优势，销售收入同比大增。

如食品医疗消费类产品生产量达到16.99万吨，实现销售量14.73万吨，同比增长35.72%；

电解电容器纸基材料销售达到3634.53吨，实现销售收入同比增长14.63%；

日用消费系列纸基材料销售量同比增长24.94%。其中，标签离型系列材料同比增加23.94%。

规模效应下，仙鹤股份的多项产品在国内细分行业中具备龙头地位。数据显示，仙鹤股份烟用接装纸原纸等烟草系列产品在同类产品市场占有率近45%；在国内热敏纸市场的占有率近25%；低定量出版印刷材料系列包括圣经纸和字典纸国内市场占有率达到90%，是国内几大辞书出版商的指定用纸；用于纺织品、瓷器等外部装饰的转印用纸，国内市场占有率超过30%等。

此外，近年来，仙鹤股份积极进行境外市场的开发和布局，已进入了全球众多知名客户的供应链，扩大了欧洲、东南亚、中东等全球市场的布局。上半年，仙鹤股份外销业务收入达4.23亿元，同比增长15.40%。

研发创新不断，技术壁垒持续强化

作为特种纸行业技术标杆，仙鹤股份始终把加大研发投入作为最重要的事之一，以不断加深加宽公司“护城河”。

上半年，仙鹤股份研发费用7429.83万元，同比增加21.47%，为2022年以来同期最高。

持续的研发投入为仙鹤股份的高质量发展奠定了良好基础。上半年，仙鹤股份申报专利66项（含36项发明专利），所研发的“食品级不锈钢板用衬纸”获浙江省优秀工业新产品称号，凸显技术实力。

仙鹤股份还参与了国家科技进步奖的申报，纸基新材料轻量化绿色制造关键技术、轻工业联合会科技进步奖的申报，并计划参与“字典纸”“医用包装原纸”等多项行业标准的制修订。

而在绿色转型方面，仙鹤股份致力于绿色能源的开发与应用，各生产园区均已部署光伏发电设施，降低电耗的同时有效减少碳排放。上半年，仙鹤股份完成2个组织层面的碳盘查，并对5个产品进行了碳足迹追踪，并获得碳认证证书，应用于全球性客户认证程序，并获得国际客户广泛认可。