寒武纪股价一度超越贵州茅台，科创人工智能ETF收涨3.03%

8月27日，市场午后跳水回落，沪指、深成指双双跌超1%。板块方面，CPO、稀土、半导体等板块涨幅居前，房地产、白酒、美容护理、创新药等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.76%，深成指跌1.43%，创业板指跌0.69%。ETF方面，寒武纪-U（688256.SH）权重超18%的易方达上证科创板人工智能ETF（588730）收涨3.03%。

盘中，寒武纪股价一度摸高至1464.98元/股，涨超10%，盘中股价超越贵州茅台，总市值超5800亿元。截至收盘，该股涨幅收窄至3.24%，报1372.1元。8月26日晚间，寒武纪发布2025年中报，上半年营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%；净利润10.38亿元，实现扭亏为盈。该公司在2024年四季度首次实现单季盈利，并在2025年一季度延续业绩涨势。

高盛发布研报称，将寒武纪的目标价进一步上调50%至1835元。高盛在报告中，将寒武纪2025年至2027年净利润预测分别上调59%、28%和29%，以反映更高的AI芯片出货量。

消息面上，国务院日前印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，意见提出强化智能算力统筹。此前在2025中国算力大会上，工信部预计，2025年智能算力将实现超过40%的高速增长。

西部证券表示，国内算力产业链增量在自主可控与场景配套，海外在高端技术与全球化布局。国内上游聚焦国产算力芯片的产能与性能提升，中游突破适配国产芯片的服务器、调度软件技术，下游落地垂直场景定制化服务，而海外上游推进先进制程GPU、高带宽存储研发，中游强化跨区域算力网络，下游向AGI、物理AI等前沿场景延伸供给。站在成长周期延续性预期拉长的拐点，我们继续看好AI算力链，从算力芯片、服务器到光模块、片上互联、液冷等多领域有望实现高确定性的成长。

国盛证券通信团队表示，AI拉动光模块速率升级，1.6T光模块产品将领衔市场。大模型训练把对算力的需求带上了新高度，当今的AI训练推理亟需超大内存来承载千亿参数量、TB级别大小的大模型，内存性能也顺理成章成为AI算力的瓶颈所在。英伟达H200提前发布，整个技术路线的迭代随之加速，1.6T时代也有望更早来临。高算力、低功耗是未来市场的重要发展方向，随着AIGC发展趋势明朗，高算力需求催化更高速率的800G、1.6T光模块需求。