二季度扭亏！雅本化学以双板块与三重赋能开启新征程

8月26日晚间，雅本化学（300261.SZ）披露2025年半年度报告，交出一份“营收增长、亏损收窄、二季度扭亏”的阶段性答卷。报告明确“公司处于成长发展阶段”的定位，随着农药行业复苏红利持续释放、各基地产能逐步落地，叠加医药业务与恒瑞医药等头部客户的合作深化，公司有望在精细化工赛道上进一步巩固地位。

半年报显示，2025年上半年，雅本化学实现营业总收入6.62亿元，同比增长12.31%；归属于上市公司股东的净利润-866.84万元，较去年同期大幅减亏83.33%，亏损幅度收窄超八成。从季度数据看，公司经营韧性进一步凸显——第二季度营业收入环比一季度增长9.61%，单季度实现扭亏为盈。

雅本化学表示，伴随全球农药行业库存去化以及落后产能出清，农药行业逐步复苏，需求端回暖迹象显现。2025年上半年，公司农药中间体业务呈现回暖态势，二季度订单量较一季度实现稳步增长。此外，叠加各生产基地新项目逐步落地，为营收增长与盈利修复提供直接支撑。

农药复苏蓄力+医药破局，双板块协同发力

作为雅本化学的两大核心业务，农药与医药板块在上半年均呈现“量效齐升”的发展态势，尤其在产能释放与客户拓展上取得关键突破。

其中，随着各基地“部分立项+部分建设+部分投产”计划逐步落地，公司农药业务将加速释放潜力，迎来新一轮发展机遇，逐步恢复原有活力并贡献更多价值。其唯一具备农药全产业链生产能力的盐城基地，二期农药原药CDMO项目已完成生产线建设，目前正办理上市前合规手续，待手续落地后将启动客户产品交付；兰雅精化200吨/年农药中间体产能已进入稳定供货阶段，且产能按计划逐步爬坡；兰沃科技多条产线同步推进，部分中间体生产线实现试生产，两条定制化产线进入调试收尾阶段，另有多个新项目进入立项申报流程。

医药业务则以“大客户战略”实现关键突破。上半年，雅本化学成功与国内创新药头部企业恒瑞医药建立合作，并在数月内快速从早期小规模合作升级至战略合作，最终于8月1日签署《供应战略协议》。双方合作覆盖肿瘤、代谢、心血管、免疫、呼吸系统及神经科学等重大疾病领域，重点聚焦临床三期产品，同时兼顾临床一、二期及已上市产品，雅本化学将通过稳定供应助力恒瑞医药加速创新药上市并控制成本。

为匹配大客户合作需求，公司同步推进各医药基地定位升级：太仓基地（具备原料药生产能力的基地）依托GMP产线聚焦原料药核心需求；聚焦客户医药管线快速转化的“最后一公里”，提供即时响应的协同研发服务；马耳他基地取得FDA认证及CEP资质，具备符合欧盟GMP标准的中间体、API生产体系，完善的体系、海外登记优势以及制剂分装条件将为客户业务出海提供便利。

研发+智造+绿色三重赋能，筑牢CDMO竞争力

上半年业绩改善与业务突破的背后，是雅本化学在研发创新、智能制造与绿色可持续领域的深度布局，三者共同构成公司CDMO（医药合同研发生产机构）业务的核心竞争力。

在研发端，公司持续加大投入，上半年研发费用达5818.89万元，同比激增49.46%，资金重点投向连续流工艺优化、生物酶催化等关键技术，全力推动多项核心技术从实验室阶段加速迈向产业化应用。雅本化学介绍，这些技术不仅突破高危工艺安全瓶颈，更通过提效降本实现绿色技术与CDMO业务融合。技术实力的落地成效显著：农药领域获取头部企业专利期内产品合作意向及订单；医药领域既能快速响应小试阶段的工艺优化需求，又可在中试到量产阶段实现成本控制与规模扩张，推动与核心客户的合作向更深层次发展。此外，由公司技术总监徐军主导的“三氟甲基修饰的（+）-PatulolideC高效不对称合成技术及产业化应用”项目，还斩获第八届中国（上海）国际发明创新展览会金奖，彰显技术转化硬实力。

在智造端，二十余年行业积淀为公司构筑独特壁垒。公司将经验反哺设备智能化、流程数字化及能耗精细化管理，形成“经验赋能智能”的发展模式，既强化CDMO服务的精准交付能力，也成为应对行业合规升级的“压舱石”。

在绿色可持续端，公司进一步夯实行业领先地位。6月份，雅本化学向科学碳目标倡议（SBTi）提交的减排目标成功通过验证，成为国内精细化工行业首批获此认证的企业。依托“三大研发中心+中试基地”，公司已落地微通道连续流、生物酶催化等绿色工艺，并通过智能制造实现清洁能源替代与工艺节能改造；同时，累计投入超1000余万元引入杜邦“安全管理提升及可持续解决方案（DSS）”体系，降低生产安全风险。公司将进一步聚焦ESG各领域系统化建设，推动绿色低碳与业务发展深度融合。

雅本化学介绍，公司积极推行面向未来的“2+X”战略，以创新医药和创新农药CDMO业务为核心，坚定实施“大客户战略”，与全球头部医药、农化企业建立持续、稳定的战略合作关系，深度布局医药、农药创新中间体及衍生产品，形成梯度化的产品矩阵，并稳步推进产业化进程。同时，通过“研发创新—智能制造—绿色减碳”三大核心体系的全链条闭环协同，以智能化为面向未来发展的重要抓手，以“补链延链强链”为宗旨，打造适合高端、创新产品所需要的“研发-生产”全生命周期产业链。