商汤2025年中期业绩超市场预期：半年营收达24亿元，同比飙升36%

8月28日，商汤集团股份有限公司（HK0020）公布2025年上半年的中期业绩财报。财报显示，商汤集团业绩超出市场预期，总收入同比增长36%，达人民币24亿元；其中，生成式AI收入连续第三年高速增长，增幅达73%；经调整亏损净额同比和环比均大幅收窄，同比下降50%；贸易应收回款额32亿元，以96%大幅提升，达历史新高。截至2025年上半年，集团的总现金储备达132亿元。

2025年上半年，商汤持续深化“1+X”战略并取得实质性进展，完成业务动能稳健和结构优化。「1+X」以生成式AI与视觉AI作为「1」的核心业务，亦是双引擎，而「X」代表的X创新业务板块以孵化创新生态为核心战略，聚焦智能驾驶、智慧医疗、家用机器人、智慧零售等四个赛道。

生成式AI占集团收入进一步提升至77%，日日新大模型多模态能力跻身世界前沿，大模型应用围绕“生产力工具”和“互动工具”两大场景，快速提升渗透率和客户忠诚度。

当中生产力工具以商汤「小浣熊」产品为代表，提供金融、教育、政务三大版本，用户数突破300万。在互动工具领域，「日日新 V6.5」实现了文本与音视频融合，多模态实时互动时长年内增长510%。视觉AI重启增长曲线，以高质量客户策略和领先市场份占有率额，实现利润空间与现金流双向改善。截至2025年6月底，视觉AI板块服务国内外客户660余家，复购比例57%，上半年海外商机储备与新订单按年显著增长。

组织上，围绕“1”和“X”进行二次联合创业，形成专业化与多元化兼备的领导架构，针对创新业务任命独立的联创团队，实现“X创新业务”在战略重组后释放经营活力与资本市场吸引力。

商汤科技董事长兼首席执行官徐立博士表示：“在国务院发布《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》重要举措的背景下，商汤紧抓落地机遇，深耕行业领域，以生成式AI与视觉AI为双引擎，使商汤在继续保持视觉AI龙头地位基础上，抓住生成式AI 所带来的历史性窗口，为员工、客户和股东持续创造价值。”

其中，2025年上半年集团核心经营亮点包括：整体收入同比增长36%，达到24亿元人民币，增速较往年进一步；经调整EBITDA与经调整净亏损显著改善，同比收窄幅度分别达72.5%和50.0%；应收款回款金额创历史新高，达32亿元人民币，同比增长96%；贸易应收周转天数同比缩短49%；经营活动现金流净流出同比大幅收窄82%，现金创造能力不断增强；总现金储备攀升至132亿元人民币，为集团聚焦长期战略实施提供了充裕的资金保障。