基金8月报：结构性行情下座次生变，押对板块2个月速成“翻倍基”

8月的市场红红火火：沪指一路走高直至站稳3800点，深证成指、创业板指单月分别上涨15.32%、24.13%。在这样红火的市场中，主动权益基金赚钱了吗？

同花顺iFinD数据显示，8月95%的主动权益基金取得正收益（不同份额分开统计，下同）。业绩排名前20的基金8月收益率均超40%，赚钱效应明显。

在“牛市”行情推动下，截至8月末市场上已涌现出47只“翻倍基”。与此同时，市场呈现出的算力、AI等科技板块单边过热的结构性行情，以及此前热门的创新药、新消费等板块的持续调整，也让主动权益基金今年以来的业绩排名迅速“洗牌”。

据同花顺iFinD，截至8月31日，永赢科技智选混合发起A以175.68%的收益率暂居年内主动权益基金业绩榜首，此前夺得上半年业绩冠军的汇添富香港优势精选混合（QDII）A以144.52%的收益率居第二位。

总体来看，此前涨幅居前的创新药主题基金凭借着前期积累的筹码，仍居于年内涨幅榜前列，而押中了热门赛道的基金“后劲”也不容小觑。

算力领涨，新能源反弹

8月算力板块的涨幅可谓“一骑绝尘”，其中被股民戏称为“易中天”的三只龙头股，即新易盛（300502.SZ）、中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）8月分别上涨88.26%、63.10%、87.95%。

从8月绩优基金的重仓股来看，重仓“易中天”几乎是这些产品的共同选择，同时，胜宏科技（300476.SZ）、沪电股份（002463.SZ）等热门个股出现频率也很高。

以业绩排名第一、8月收益率达48.39%的长安鑫瑞科技6个月定开混合A为例，该产品二季度前十大重仓股依次为中际旭创、新易盛、沪电股份、芯原股份（688521.SH）、胜宏科技、潍柴重机（000880.SZ）、华丰科技（688629.SH）、天孚通信、沃尔核材（002130.SZ）、英维克（002837.SZ）。

但是该产品“卖飞”了翻倍股寒武纪-U（688256.SH）。同花顺iFinD显示，2024年年末寒武纪首次被该基金重仓并成为第一大重仓股，今年一季度连续重仓但仓位下降超四成，二季度末时则被清仓。而寒武纪在7月、8月的累计涨幅达140.8%。

此外，在“反内卷”与“以旧换新”补贴落地等一系列政策利好推动下，新能源板块在8月有明显反弹，也带动部分投资该板块的基金业绩明显上涨。例如国投瑞银旗下长期重仓新能源板块的基金经理施成，他单独在管的4只基金8月涨幅均超40%。

但是从最新披露的基金中报来看，施成似乎有切换赛道的打算。他单独在管的这4只产品在二季度新进了多只半导体板块的个股，同花顺iFinD数据显示，截至二季度末，施成的前十大重仓股里已经有四只半导体板块个股，依次为杰华特（688141.SH）、寒武纪、南亚新材（688519.SH）和江海股份（002484.SZ）。

施成在基金中报中坦言，自己上半年主要投资的方向“由于全球总量空间增长有限，同时中国产能占全球比重已经很高，因此普通经济周期的库存周期波动，不容易再带来大级别的机会。”

施成表示，未来会继续关注固态电池等新技术带来的变化和终端汽车的投资机会；同时他也看好AI持续的投入，认为AI进一步推广带来电气与能源问题的制约，或为储能、液冷等领域带来新的投资机会。

创新药涨不动了？

在市场整体上行的背景下，即使是8月没能取得正收益的基金，业绩也没有出现大幅回撤。同花顺iFinD数据显示，8月收益率为负的200余只主动权益基金中，只有6只产品8月收益率低于-5%。

此前大热的创新药主题基金在8月集体降温，连上半年夺得业绩“季军”的长城医药产业精选A也没能“扛住”，该产品8月收益率仅-2.9%，在主动权益基金跌幅榜前二十名中排在第16名。

但是从中报来看，回调并没有影响基金经理对于创新药的下半场的乐观预期。平安医药精选的基金经理周思聪在基金中报中表示：“2025年是中国创新药行业的‘三个元年’——收入放量元年、盈利跨越元年和估值抬升元年，行业有望迎来系统性投资机会。”

她还提到，预计从今年中报开始，市场将看到创新药企业收入的集体改善，这将吸引更广泛的资金关注，创新药行情的波动性将显著降低。

年内已有47只翻倍基

随着板块轮动，今年前八个月的基金业绩排名较上半年也出现明显变化。

最明显的变化是业绩第一的桂冠已经从创新药主题基金落到了科技主题基金的头上。截至8月末，永赢科技智选混合发起A年内收益率为175.68%，而从成立日（2024年10月30日）算起，该基金的收益率高达210.58%。

从重仓股来看，管理该产品的任桀对行情把控精准。今年一季度重仓云计算板块，重仓持有的奥飞数据（300738.SZ）、优刻得-W（688158.SH）、亿田智能（300911.SZ）等个股在一季度涨幅均超60%。二季度任桀又快速将仓位切换到算力、通信板块，重仓了新易盛、中际旭创、天孚通信、源杰科技（688498.SH）等“牛股”。

任桀在中报中表示，下半年他将重点关注全球前沿模型的发布，新兴应用的发展，以及OpenAI/Anthropic、海外云和芯片厂商、国内相关公司如光通信（CPO）、PCB挖掘全球云计算产业的投资机会。同时他发出提示：“云计算虽然是一个具有长期逻辑的板块，但前期已经累积了一定的涨幅，未来板块可能会出现调整与波动。”

截至8月末，市场上已涌现出47只“翻倍基”，其中以科技主题基金占据多数，且许多产品都是在7月、8月“冲刺”进入此列的。比如业绩排名第三的中航机遇领航混合发起A，今年上半年该基金的收益率仅20.42%，但随着算力板块爆发，该基金净值曲线也大幅上扬，截至8月末今年以来收益率已达125.68%，意味着该产品仅用两个月时间就实现了收益率翻倍。

创新药主题基金因为前期涨幅高且板块调整幅度较小，仍在“翻倍基”中占据了十余个名额。而新消费、北交所两个主题的基金，只有中信建投北交所精选两年定开混合、广发成长领航一年持有混合两只产品上榜。