拐点确认！电池狂飙大涨7%，固态量产+海外狂飙双核爆发

9月5日，电池板块继续上攻，固态电池含量超四成的电池ETF（561910）大涨近7%，再创2023年年初以来新高。先导智能（300450.SZ）涨超17%，锦浪科技（300763.SZ）、杭可科技（688006.SH）涨超13%，阳光电源（300274.SZ）涨超13%，厦钨新能（688778.SH）、固德威（688390.SH）涨超11%，天赐材料（002709.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）涨、珠海冠宇（688772.SH）超8%。

交投活跃，电池ETF（561910）昨日净流入超1.7亿元，近五日持续吸金超5.2亿元。年内日均成交额超4000万，流动性位居同类前列。

本轮电池行情来源于何处？

细扒此次2025年中报，或许可以找到答案。本质还是源于强有力的基本面，板块业绩呈现V型反弹，中报明显企稳。

海外业绩炸裂，或成高增长支撑

随着海外市场大幅扩容，海外盈利成为多家企业高增长的秘诀。

阳光电源连续斩获海外大单，海外营收占比已经提升至约60%。25H1实现海外地区营收253.79亿元，同比+88.32%，主要得益于欧洲、美洲、中东非等新兴市场拓展及渠道建设完善。

宁德时代全球市占率继续提升，2025年1-5月全球动力电池装机152.7GWh，同比+40.6%，市场份额38.1%，同比+0.6pct。境外地区营收612亿元，同比+21.1%，营收占比34.2%。海外营收占比接近历史高点，主要系欧洲动力、亚非拉澳洲等地储能增长强劲。

固态电池引领行业增长新极

此外，固态电池作为下一代技术方向，多家龙头企业正在加速研发，有望实现量产。这将成为电池板块又一增长新极。

9月2日，亿纬锂能爆出重磅，“龙泉二号”全固态电池成功下线。此次下线的“龙泉二号”为10Ah全固态电池，能量密度高达300Wh/kg、体积能量密度为700Wh/L，主要面向人形机器人、低空飞行器以及AI等高端装备应用领域。

此外，国轩高科也走在行业前列，公司推出G垣准固态电池和“金石”全固态电池，其中金石全固态电池处于中试量产阶段，并已启动2GWh量产线的设计工作。技术突破和降本仍是当前固态电池发展的关键，国轩有望推动其商业化率先落地。

固态电池加速推进的背景下，产业链上下游也频频受益，作为固态电池设备龙头的先导智能，已打通量产全流程，覆盖各工段关键设备。涂布、电解质膜制备、叠片、致密化系统等环节均有突破，设备进入欧、美、日、韩及国内头部电池企业供应链，获深度合作与重复订单。

孚能科技作为软包龙头，此前已实现半固态电池量产。计划2025年推出第一代硫化物全固态电池，2026年推出第二代，2027年推出第三代，实现能量密度500Wh/kg以上。预计2025年8月向客户送样硫化物固态电池，年底建成0.2GWh中试线并实现电池交付。2026-2027年实现装车，且产能预计到GWh级别。预计2030年大规模量产。

EVTank预计，2025年全球固态电池出货量将超10GWh，2030年将超600GWh，市场规模将超过2500亿元。

固态电池含量高，流动性更好的电池ETF

电池ETF（561910）跟踪的中证电池主题指数覆盖电池产业链上下游全环节，包括上游材料（如正极、负极、电解液）、中游电池制造（动力电池、储能电池）及下游应用（新能源车、储能系统），指数成份股中固态电池相关企业占比超40%，如宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等龙头股。

电池ETF（561910）年内日均成交额超4000万，流动性位居同类前列。今年以来涨33.99%，跑赢同类产品，8月以来规模增幅超60%。

投资者可借道电池ETF（561910）或其场外基金联接（A类：016019、C类：016020），把握本轮行情机会。