储能需求持续超预期，行业有望量利齐升，昱能科技盘中涨超10%

9月5日，新能源赛道股全线大涨，其中固态电池、光伏、储能等板块涨幅居前,同花顺（300033.SZ）光伏设备指数大涨超5%，储能指数大涨超3%。个股方面，阳光电源（300274.SZ）、昱能科技（688348.SH）一度涨超10%。

中原证券（601375.SH）分析认为，从已经披露的中报来看，光伏行业二季度业绩呈现边际改善的特征。下半年，围绕反内卷的产品销售价格措施、企业间并购整合、提高行业准入门槛和提高产品质量标准将会相继落地。光伏行业估值水平目前处于历史低位，存在修复契机。

以微型逆变器龙头昱能科技为例，第二季度，公司实现营业收入4.61亿，环比增加141%，实现归母净利润5026万元，环比增加74%。伴随业绩增长，昱能科技的股价水涨船高，截至9月5日收盘，昱能科技股价单日大涨超8%，近两个月累计涨幅超31%，最新市值近90亿元。

根据公开信息，今年上半年，昱能科技紧跟行业发展趋势，不断丰富产品矩阵，在光储协同方面，已经实现了微光储、户用光储及工商业光储的三大业态联动。其中，公司的工商业储能业务在海外市场成功取得突破，在德国、斯洛伐克等欧洲国家相继实现销售。此外，公司还新研发了离网混合逆变器AHS系列产品，填补了此前在离网场景下的产品空白，很好地满足了亚非拉部分国家和地区因电网覆盖率不足、电网供应不稳定等因素催生的离网及备用发电使用需求。

国内市场方面，光伏行业“反内卷”已成为共识。监管部门多次提出，要遏制低价竞争、推动落后产能出清，引导行业走向高质量发展。昱能科技则始终坚持“强研发、重营销、轻资产”的经营模式，通过全球化的业务布局、全委外代工的生产模式，在业务开拓过程中保持了极高的灵活性，具备穿越行业底部周期的经营韧性。

海外市场方面，今年以来，受海外储能需求爆发式增长，相关储能电芯企业订单激增，工厂开足马力进入满产状态，叠加新能源上网电价市场化改革落地，生产计划十分饱和，长期利好具有海外储能业务的企业。

华泰证券（601688.SH）的研报指出，欧美大储工商储装机保持较高增长，新兴市场呈现多点开花状态。国内储能各环节企业积极出海，开辟中东、欧洲、东南亚等新兴市场，企业有望实现量利齐升，推荐集成环节，逆变器环节相关企业。