甲骨文一夜暴涨36％，带动A股算力、半导体齐飞，科技行情第二波来了？

9月11日，受隔夜美科技巨头甲骨文单日暴涨36%提振，A股科技股再度迎来全面爆发，盘面上，算力与半导体齐飞，半导体设备ETF（561980）半日大涨6.32%。

成分股方面，半导体设备ETF权重股海光信息（688041.SH）20CM涨停，寒武纪大涨超10%，中芯国际（688981.SH）涨逾7％，沪硅产业（688126.SH）、安集科技（688019.SH）、上海合晶（688584.SH）、立昂微（605358.SH）、盛美上海（688082.SH）涨逾3%，华海诚科（688535.SH）、长川科技（300604.SZ）、中微公司（688012.SH）、拓荆科技（688072.SH）等权重股跟涨。

算力代表——云计算ETF（159890）亦暴涨6.28%。成分股曙光数创（872808.BJ）涨逾18%，中际旭创（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）涨超12%，科华数据（002335.SZ）、中科曙光（603019.SH）10CM涨停，浪潮信息（000977.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、拓维信息（002261.SZ）、用友网络（600588.SH）、金山办公（688111.SH）等权重跟涨。

甲骨文获史上最大算力采购订单，印证算力需求持续激增

消息面上，隔夜美国科技巨头甲骨文单日暴涨36%，市值飙升2510亿美元（约合人民币1.78万亿元），直接涨上全球资本市场头条。

暴涨背后，主要为该公司近期与OpenAI签署的一项大单：两家公司签署一份自2027年开始为期约5年、总值3000亿美元的算力采购合约。这份合约金额不仅远超过OpenAI目前的营收、同时也是史上规模最大的云端合约之一，全球对人工智能算力的需求正在持续激增。

目前，包括亚马逊网络服务公司 (AWS)、微软公司、谷歌公司和 Meta Platforms 公司在内的众多科技巨头，已经承诺今年将投入约3000亿美元建设各自的巨型数据中心。

根据摩根士丹利分析师的预测，从现在到2029年这段期间，全球数据中心支出将逼近3万亿美元、当中仅有1.4兆美元是来自科技巨擘的资本支出。

A股半导体、算力短期超跌，反弹一触即发

自8月底以来，科技行情出现显著降温。自8月29日以来（截至9月10日），半导体板块震荡回调，半导体设备ETF（561980）标的指数区间跌幅超10%。云计算ETF（159890）标的指数区间跌幅8.03%。

短期看，资金迷茫期难以长期持续，市场终将做出选择，而科技产业源源不断地AI叙事或有望再度成为资金进攻的方向。毕竟成长科技不仅是逻辑最硬的主线，也是最能引爆市场情绪的方向。

机构也普遍认为上周市场的调整本质上是技术性调整，健康且必要，支撑本轮行情的核心逻辑并没有发生变化。

机构：国产算力认知强化，休整或为下一轮更健康的上行

东吴证券观点分析认为，国产算力认知强化，GPU“芯片”视角向“超节点”转换。该机构认为上一轮急涨绝对不是“国产算力”行情的结束，资金层面的休整是为储备下一轮更健康的上涨。近期已表现出“启动”征兆，而且接下来或是一轮大级别行情。

该机构认为主要有三层逻辑支撑，第一层逻辑——不与AI趋势对抗。显而易见，寒武纪的广阔市值空间绝对不是空穴来风，一样的，海光信息也有望打开新一轮空间。第二层逻辑——AI芯片视角强转换，2026年国产算力芯片板块将会用超节点视角全新展开。第三层逻辑——海外与国内强映射。

中信建投认为，上周算力板块有所调整，博通业绩再次验证算力产业链的高景气度。当下，AI大模型用户渗透率仍较低，产业化周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。AI算力是板块性行情，产业链个股普遍有机会。

东莞证券表示，人工智能需求仍然旺盛，内资晶圆厂先进制程扩产持续推进，而设备、材料、AI算力、存储等领域国产替代进程有望继续深化，龙头企业有望通过并购重组与H股上市加快资源整合，进一步增强综合竞争力。