工业金属领域面临矿端干扰，稀有金属ETF收涨4.38%

9月30日，A股三大指数窄幅震荡，截至收盘，上证指数涨0.52%，深证成指涨0.35%，创业板指接近收平。锂矿、算力、稀土永磁概念、固态电池概念等板块也涨幅居前，CPO概念、多元金融、券商、旅游等板块跌幅居前。ETF方面，广发中证稀有金属ETF（159608）收涨4.38%，成分股中，铂科新材（300811.SZ）涨12.44%，锡业股份（000960.SZ）涨停，华友钴业（603799.SH）涨9.38%。

西部证券指出，工业金属领域面临矿端干扰与冶炼端结构性调整。全球第二大铜矿Grasberg因泥石流事故停产，Freeport将2026年铜产量预期从77万吨下调至50万吨，加剧供应链担忧。国内铜冶炼行业"内卷式"竞争导致加工费持续低位，协会强调需严控产能扩张，国家正研究规范管理措施。钢铁行业以"稳增长、防内卷"为核心，方案明确2025-2026年增加值年均增长4%目标，严禁新增产能并推动资源向优势企业集聚。刚果（金）延长钴出口禁令至10月15日，2025年剩余时间出口配额上限18,125吨，2026-2027年设定96,600吨年度限额，该国占全球钴产量70%，政策持续收紧供给预期。

银河证券表示，刚果（金）将于2025年10月16日起实施钴出口配额制度，2026年与2027年每年钴出口上限为9.66万吨，仅占2024年出口量的44%。此举将显著收紧全球钴供应，预计2026年将出现实质供应缺口，驱动钴价持续上涨。建议关注具备资源布局和产业链一体化优势的企业。

西部证券指出，9月降息落地后，战略金属受出口管制升级影响，锑、钨等价格创新高，钴价因刚果金延长出口禁令明显上涨。海通证券指出，全球新能源产业浪潮仍在继续演进，将继续助推锂、稀土等金属需求持续快速增长。