上市券商首份三季报喜报出炉，机构：行业业绩增速有望扩大

受益于今年活跃的股市，“牛市旗手”开始报喜了。

10月14日，东吴证券（601555.SH）发布前三季度业绩预增公告，预计今年前三季度归母净利润27.48亿元~30.23亿元，同比增加50%~65%；预计扣非归母净利润27.43亿元~30.18亿元，同比增加50%~65%。

这是上市券商前三季度的首份业绩喜报。

前三季度利润已超去年全年

按此前发布的半年报，东吴证券上半年归母净利润为19.32亿元，即其第三季度归母净利润为8.16亿元~10.91亿元，同比增幅为22.5%~63.8%。

值得关注的是，东吴证券2024年归母净利润为23.66亿元，也就是说，其今年前三季度的业绩已经超过去年全年。

东吴证券表示，前三季度，公司财富管理、投资交易等多项业务收入同比增长，成为推动经营业绩持续提升的重要引擎。

半年报显示，上半年，东吴证券财富管理、投资银行、投资交易三大业务板块营收均实现两位数增长，增幅分别达到21.58%、15.06%、69.69%，仅资产管理业务表现稍弱，营收同比增幅为7.06%。

除了东吴证券，处于IPO进程中的东莞证券也在近日更新的招股说明书里披露前三季度业绩预喜信息：前三季度，东莞证券预计实现营业总收入23.44亿元~25.91亿元，同比增长44.93%~60.18%；预计实现归母净利润8.62亿元~9.53亿元，同比增长77.77%~96.48%。

东莞证券表示，前三季度业绩增长，主要得益于前三季度A 股市场震荡上行，沪深两市股票基金单边交易额较上年同期大幅上升，预计经纪业务手续费净收入较上年同期有所增长；同时，各主要权益类指数有所上升，预计确认的投资收益较上年同期有所增长。

券商业绩大幅飘红的背后，是交易额的持续增长和新股民的“跑步入场”。上交所披露的数据显示，今年前9个月A股个人新开户总数为2007.29万户，较去年同期增长近50%，其中，9月A股个人新开户数达292.63万户，环比、同比分别增长10.83%、60.63%。

机构：三季报业绩增速有望扩大

尽管三季报披露才刚开始，但在机构看来，持续活跃的市场交易度，以及两融规模的提升，上市券商三季报业绩同比增速有望进一步扩大。

开源证券高超团队表示，预计前三季度上市券商扣非归母净利润同比增长53.1%（中报为50.4%），三季度单季度同比增长58%，环比增长1%。

浙商证券研报同样对证券行业给出了高增长预判，认为在经纪、投资及信用业务的驱动下，证券行业业绩继续亮眼，预计前三季度上市券商营收同比增长42.4%，净利润同比增长62.8%。

开源证券高超团队认为，预计投行、衍生品和公募业务等业务有望接续改善，头部券商海外业务崛起和内生增长导向有望驱动本轮头部券商ROE扩张。当前券商板块PB（LF）1.47倍，位于2014年至今分位数39%，PE（2025E）17倍，位于2014年至今分位数26%。券商基本面向好，板块估值仍在低位，机构欠配明显，继续看好券商板块战略性配置机会。