上市公司健康指数报告发布，化学制药企业展现“赚钱”创新力

生物医药产业是关系国计民生和国家安全的战略性新兴产业。化学制药作为其中的重要细分领域，在创新研发方面领先市场，成为保障国民健康的关键。

10月16日，在中国上市公司协会的学术指导下，中关村国睿金融与产业发展研究会发布《中国上市公司健康指数报告（2025）》，遴选出的2024年度中国上市公司健康指数百强企业中，就出现了恒瑞医药（600276.SH）、特宝生物（688278.SH）、康弘药业（002773.SZ）这样代表性的化学制药企业。

化学制药企业在资本市场占据重要位置。截至2025年上半年末，同花顺二级行业化学制药共有157家公司，总市值21255.19亿元，占全市场2.35%；2024年营业收入5669.97亿元，占比0.79%；净利润459.15亿元，占比0.82%。综合健康指数平均为67.29。

其中尤其值得一提的是化学制药企业的创新能力。2024年行业企业研发投入为689.33亿元，占全市场的3.82%，研发强度为12.16%。百济神州（688235.SH）2024年度研发投入141.40亿元，研发强度高达51.96%，是全市场研发投入总额领先且研发强度大的代表公司之一。

正如《硬道理》所言，“企业对创新的硬约束就是创造效益和价值，必须做能赚钱的创新，把创新与效益紧密联系起来”。恒瑞医药作为化学制药领域“排头兵”，连续交出亮眼答卷，其在2024年入选2024年度中国上市公司健康指数百强企业的同时，在2025年上半年又取得健康指数排名前十的好成绩。

2025年上半年，恒瑞医药实现营业收入157.61亿元，同比增加15.88%；实现归母净利润44.50亿元，同比增加29.67%；发生研发投入38.71亿元，占营收的比重达到24.56%。

持续的投入相应产生可观成果。2025年上半年，恒瑞医药有6款1类创新药获批上市，6个创新药新适应症获批上市，共有5项上市申请获NMPA受理，10项临床推进至Ⅲ期，22项临床推进至Ⅱ期，15项创新产品首次推进至临床Ⅰ期。目前，恒瑞医药已在中国获批上市23款新分子实体药物（1类创新药）、4款其他创新药（2类新药）。

主营重组蛋白质及其长效修饰药物研产销的特宝生物是另一实现创新与业绩的双增长的代表性企业。2025年上半年，特宝生物实现营业收入15.11亿元，同比增长26.96%；实现归母净利润4.28亿元，同比增长40.60%；发生研发投入2.02亿元，占营业收入的13.39%。

目前，特宝生物累计完成9项“重大新药创制”国家科技重大专项，上市6款药品，多个全新机制或创新结构药物处于临床研究阶段。在知识产权布局上，特宝生物目前拥有16项发明专利，核心专利覆盖中国、美国、欧洲等数十个国家和地区。

眼科药物龙头企业康弘药业同样表现出较好的成长趋势和强劲创新能力。2025年上半年，康弘药业实现营业收入24.54亿元，同比增加6.95%；实现归母净利润7.30亿元，同比增加5.41%；发生研发投入2.27亿元，同比增加16.45%。2025年上半年，康弘药业共获得授权专利8项，截至上半年末累计获得授权发明专利246项。

此次发布的《中国上市公司健康指数报告（2025）》，通过揭示不同行业上市公司的健康发展状况，明确了产业升级的重点方向。对于包括化学制药在内的医药生物等技术产业与绿色产业中健康指数较高的公司，报告的发布可吸引更多资本、人才等资源向这些领域集聚，有望进一步巩固其领先优势。

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