天士力前三季归母净利润增长16.88%

10月24日晚间，天士力（600535.SH）发布三季报称，公司前三季实现医药工业收入57.09亿元，保持稳健；归母净利润达到9.84亿元，同比增长16.88%，逆转行业下降趋势实现增长。公司重磅产品普佑克获准拓展脑梗适应症，为公司未来业绩提供增量贡献。

主营业务保持增长，新适应症获批支持持续增长

在全国医药制造业表现不佳的背景下，天士力的逆势增长殊为不易。国家统计局数据显示，截止8月全国医药制造业营业收入累计值为15833.10亿元，同比下降2.0%；同期医药制造业利润总额累计值2129.50亿元，同比下降3.9%。

公司三季报显示，天士力前三季度医药工业收入57.09亿元，保持稳健；归母净利润达到9.84亿元，同比增长16.88%。其中，公司心血管/代谢板块前三季收入31.86亿元，保持稳健并转入正增长，同比增长1.16%。

公司的三大基药产品——复方丹参滴丸、养血清脑（颗粒、丸）、芪参益气滴丸发展良好，二线中药品种也有较好表现。复方丹参滴丸的适应症已经拓展至糖尿病视网膜病变（DR），进一步带来增长贡献。据公司半年报，复方丹参滴丸糖网适应症进入《中国糖尿病防治指南（2024版）》、《高血压合并糖尿病患者心血管‐肾脏‐代谢综合管理专家共识（2024）》。公司以国家级重大专项为抓手，在糖尿病视网膜病变所致的视力障碍加重全球公共卫生负担的前提下，推动复方丹参滴丸参与“有效降低糖网年激光治疗率”重大科研项目；通过丹滴糖网“心动力量”基层心脑血管疾病预防治疗等学术活动，推广丹滴心血管事件链全程管理和糖心共治理念，多角度和多渠道宣传产品，进一步提升品牌影响力；通过全国爱眼日公益筛查、丹滴糖网直播及慧眼保AI解读系统，建立糖尿病视网膜病变防治闭环。

同时，公司重磅生物创新药普佑克此前获得国家药监局批准新增适应症，用于急性缺血性脑卒中（AIS）的溶栓治疗。相较于其他溶栓药物，普佑克作为特异性溶栓药，溶栓机制独特，全身系统性出血风险小，安全性高，溶栓后再栓率低，生产工艺先进。券商研报指出，普佑克脑梗适应症上市后，未来有望成长为过十亿的品种。中信建投证券近期研报称，随着AIS发病率及溶栓治疗渗透率的持续提升，叠加三九赋能销售渠道协同，普佑克销售潜力有望持续释放，预测销售峰值超过10亿元。信达证券研报也指出，公司研发管线储备丰富，普佑克新适应症的上市有望引发市场关注，存在价值重估机遇。

在研管线创新药储备丰富，创新成果加速落地

公司半年报显示，天士力目前在研管线中创新药达31项。其中，公司不仅在创新中药领域有近20款临床中后期产品持续推进，而且在市场关注度高的生物创新领域已有布局，多款CGT、抗体药物等热门靶点药品进入临床，包括人脐带间充质干细胞注射液、脂肪间充质基质细胞注射液、双靶点 CAR-T 细胞注射液；重点品种PD-L1/VEGF 双抗、培重组人成纤维细胞生长因子21注射液等。

在第三季度，天士力公告其创新药研发取得多项成果。多家券商研报指出，天士力聚焦三大核心疾病领域，持续优化研发管线，看好创新成果加速落地，有望持续带来增量贡献。

成为华润三九成员企业之后，天士力作为华润三九“一体两翼”战略中的“一翼”，核心定位为“创新驱动”，愿景是成为创新引领的中国医药市场领先企业。天士力正致力于实现创新中药和创新生物药的“双引擎”研发创新能力。