美联储举行议息会议，黄金股ETF收涨3.75%

10月29日，市场全天震荡拉升，三大指数高开高走，创业板指涨近3%创年内新高，沪指再度回升至4000点上方，北证50指数涨超8%。板块方面，海南、光伏、有色金属等板块涨幅居前，银行、影视院线等板块跌幅居前。ETF方面，华夏中证沪深港黄金产业股票ETF（159562）收涨3.75%，成分股中，江西铜业（600362.SH）涨9.57%，华钰矿业（601020.SH）涨8.09%，株冶集团（600961.SH）涨6%。

消息面上，当地时间10月28日也是美联储为期两天会议的首日，市场预计美联储将于今年内第二次下调基准利率。据CME“美联储观察”：美联储10月降息25个基点的概率为99.5%，维持利率不变的概率为0.5%。美联储12月累计降息50个基点的概率为91.6%。

国盛证券发布研报称，2025年黄金市场虽因高波动性带来挑战，但并未改变上市银行深化贵金属业务的趋势。在全球央行持续增持黄金等基本面支撑下，以黄金为代表的贵金属业务，对上市银行盈利稳定性的贡献或将日趋凸显。关税政策或对出口短期带来冲击，但中长期看，国内稳地产、促消费、加大民生保障等扩张性政策有望加速落地，托底经济稳增长。而银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有α；同时，由于经济修复需要一定的时间、且预计降息仍有空间，红利策略或仍有持续性。

招商证券指出，中长期推动黄金价格中枢上移的核心因素包括：全球央行持续购金以对冲美元信用风险、黄金ETF由净卖出转为净买入，以及市场预期美联储将继续降息。当前黄金价格受到货币属性与金融属性双重驱动，即便短期波动加剧，长期配置价值依然突出。

对于金价后续走势，花旗银行预计，如果美国政府“停摆”危机得以化解，贸易摩擦得到缓和，金价可能在未来数周进入震荡整理阶段，短期看跌。高盛认为，此次金价下跌属于技术性回调，驱动金价上涨的长期宏观背景并未改变。