中国平安三季度净利大增45%，AI护城河日渐宽广

10月30日，中国平安（601318.SH）领涨保险板块，其H股早盘最高涨超4%领涨，并创下58.6港元的年内新高。

消息面上，中国平安已披露保险行业首个三季报。报告显示，前三季度，平安实现营业收入8329.40亿元，同比增长7.4%；归母净利润1328.56亿元，同比增加11.5%；归母营运利润1162.24亿元，同比增长7.2%。

其中，平安第三季度单季业绩表现亮眼，营收3328.64亿元，同比增加18.7%，创2020年以来单季度营收新高；归母净利润648.09亿元，同比大增45.4%，扣非净利润684.86亿元，同比大增81.5%，均录得平安上市以来单季度最高值。

核心业务持续增长

细拆业务板块看，平安的核心业务寿险及健康险业务持续增长，多个指标较上半年进一步提升。

前三季度，平安寿险及健康险新业务价值（NBV）357.24亿元，同比增长46.2%，增速较上半年的39.8%进一步加快。按标准保费计算的新业务价值率30.6%，同比上升9.0个百分点。

平安寿险及健康险新业务价值的持续增长，得益于其多渠道经营成效显著。前三季度，银保渠道产能持续提升，新业务价值同比增幅高达170.9%；代理人渠道新业务价值同比增长23.3%，代理人人均新业务价值同比增长29.9%；社区金融服务渠道方面，前三季度，存续客户全缴次继续率同比提升0.6个百分点，客户经营价值继续突破。

招商证券研报认为，平安寿险NBV第三季度同比增速相较前两季更快，预计是第三季度预定利率切换推动客户需求集中释放；代理人人均新业务价值同比增长29.9%，显示代理人质态持续改善；银保渠道NBV同比增长170.9%，主要得益于公司持续拓展渠道网点。

产险方面同样实现提质增效。前三季度，平安产险实现原保险保费收入2562.47亿元，同比增长7.1%。其中车险原保险保费收入1661.16亿元，同比增长3.5%；非机动车辆保险原保险保费收入901.31亿元，同比增长14.3%。整体综合成本率97.0%，同比优化0.8个百分点；营运利润151.43亿元，同比增长8.3%。

金融+养老双向赋能

众所周知，2024年，平安提出“综合金融+医疗养老”双轮战略，彼时，市场曾有不解的声音，担心平安的“多元化”可能影响主业发展。

然而，在平安的计划里，双轮战略从来不是简单的业务叠加，而是一个深度耦合、双向赋能的有机体系。而从今年披露的财报数据来看，综合金融与医疗养老的互相奔赴、双向赋能的效果已越来越明显。

三季报显示，平安的医疗养老生态圈既创造了独立的直接价值，也创造了巨大的间接价值，通过差异化的“产品+服务”赋能金融主业。

前三季度，平安实现健康险保费收入近1270亿元，其中医疗险保费收入近588亿元，同比增长2.6%。

截至2025年9月末，平安拥有个人客户数近2.50亿，较年初增长2.9%。其中，有近63%的客户同时享有医疗养老生态圈提供的服务权益，其客均合同数约3.38个、客均 AUM 达6.34万元，分别为不享有医疗养老生态圈服务权益的个人客户的1.6倍、4.0倍。前三季度，享有医疗养老生态圈服务权益的客户覆盖寿险新业务价值占比近七成。

平安的金融客户黏性也日益增强，截至9月30日，持有集团内4个及以上合同的客户留存率达97.5%，服务时间5年及以上客户的留存率为94.4%。

投资能力再上台阶

作为市场上重要的长期资本、耐心资本，三季报中，平安再次展现了其长期投资能力。

前三季度，平安保险资金投资组合实现非年化综合投资收益率5.4%，同比上升1.0个百分点，较上半年的3.1%上升2.3个百分点。截至2025年9月30日，中国平安保险资金投资组合规模超6.41万亿元，较年初增长11.9%。

平安表示，前三季度，中国经济面对外部压力与挑战展现了较强的韧性，资本市场在政策支持与科技产业趋势的双重驱动下，进入量价齐升新阶段。公司在风险可控的情况下，充分把握市场机遇，加大权益配置，以保证实现长期超越市场的稳健投资收益；积极增加优质另类资产布局，加大投入实体经济，多元化拓展资产和收益来源。

在8月27日举行的中期业绩发布会上，平安总经理兼联席首席执行官谢永林曾透露，平安希望分享所投企业的发展红利，在权益投资上重点关注两个方向：代表新质生产力的成长股，和高分红的价值股。

AI护城河日渐宽广

时下，AI已不再是新名词，而是逐渐工具化，成为一家现代企业发展必备的“水电煤”。然而，要能切实发挥AI效能，更好地服务于实际工作，除了算力给力，还更取决于是否能给AI喂足够的数据，以及持续的训练、迭代能力。

中国平安正凭借海量数据优势构建日益宽广的AI护城河。据悉，中国平安的数据库沉淀了30万亿字节数据，覆盖近2.50亿个人客户；平安基于海量数据训练大模型，持续深化金融和医养领域垂域大模型的建设，积累超3.2万亿高质量文本语料，31万小时带标注的语音语料，超75亿图片语料。

目前，AI已渗透至平安业务的各板块，优体验、控风险、降成本、促销售，对业务效能的提升扎实可见。

比如，平安产险实现了车代渠道89%单件平均一分钟智能出单；在寿险理赔上，前三季度，闪赔占比达到58%；在非车理赔上启用端到端自动化，覆盖近百万案件，实现63%人伤案件理赔自动化，最快51秒结案。

通过AI，平安的保险风控能力也得以大幅提升，通过强化异常行为识别、智能风险评估与预警，前三季度，平安产险反欺诈智能化理赔拦截减损91.5亿元。

平安还依托大数据、人工智能、机器学习等前沿技术，构建了数字核保新模式，实现94%的寿险保单秒级核保；前三季度，平安 AI 坐席服务量超12.92亿次，覆盖平安80%的客服总量，有效降低了人工坐席成本；并通过AI辅助，实现销售990.74亿元。