南兴股份三季报：经营韧性凸显，“高端装备+数字经济”双驱动

在行业周期波动中，南兴装备股份有限公司（下简称“南兴股份”）业绩展现出经营韧性。三季报显示，尽管营收与利润同比下滑，但公司经营性现金流净额达3.81亿元，同比增长10.47%，现金流结构持续优化。

作为国内首家在A股上市的板式家具设备制造企业，南兴股份（002757.SZ）已构建覆盖板式家具生产全链路的立体化产品体系，满足“基础级—工业级—高端级”全场景客户需求。

与此同时，公司旗下全资子公司广东唯一网络科技有限公司（下简称“唯一网络”）正加速拓展数据中心与算力服务版图，在AI驱动的算力投资浪潮中，成为公司业绩增长的第二引擎。

现金流持续优化，经营韧性凸显

10月29日，南兴股份发布2025年三季度报。报告显示，公司前三季度营业收入为24.26亿元，归母净利润为9181.77万元，基本每股收益0.31元。尽管业绩承压，但公司的经营活动现金流净额为3.81亿元，同比增长10.47%，显示较强的经营韧性。

南兴股份1996年成立，2015年上市，是国内首家A股上市的板式家具设备制造企业。公司总部设在广东东莞，旗下拥有南兴、菲达两大品牌，在全国设有两个研发中心、四大制造基地，已经构建起全流程生产设备体系，并为客户提供从产品制造到终端交付的全链路系统解决方案。

南兴股份已成为板式家具装备领先品牌，获评中国全屋定制智能制造装备标杆企业、广东省制造业单项冠军产品、广东省制造业500强企业、广东省装备制造业100强企业等多项荣誉。

家具智能装备步入新周期，已有完善布局

在国家倡导高端设备“自主可控”的背景下，家具智能装备国产化空间广阔，机床市场正步入新一轮上行周期。南兴股份持续加大推进相关领域的研发工作投入，研发方向覆盖核心部件创新、工艺算法优化及智能生产系统开发，将人工智能、大数据分析、机器人等技术融入设备工艺流程。

目前，公司众多产品在技术上已处于国内领先、国际先进水平。截至上半年，家具智能装备业务累计获授权发明专利128项、实用新型专利363项，外观设计专利18项和计算机软件著作权61件，并参与多项国家级、行业级标准制订。公司的研发中心还被认定为“广东省省级企业技术中心”和“广东省数控木工机械工程技术研究开发中心”。

此外，依托对定制家具与批量生产场景的深度理解，公司构建了覆盖板式家具生产全链路的立体化产品体系，满足“基础级—工业级—高端级”全场景客户需求。推出的双推手高速电脑裁板锯、智能封边机、激光封边机、双工位六面数控钻孔中心、通过式数控排钻、柔性智能规方连线等设备，技术性能处于国内领先水平。

在市场拓展上，南兴股份形成以总部战略客户部、区域经销商、海外核心代理商为主体的立体化网络布局，建设超200家销售服务中心，覆盖到欧洲、中南美洲、中东等家具制造核心区域。

算力需求旺盛，“唯一网络”打造第二增长曲线

随着AI应用爆发，全球算力投资进入高速增长阶段。国盛证券此前发布研报称，6月至8月，海内外算力投资共振，光模块、PCB、液冷、服务器等硬件代表性标的涨幅普遍超过100%，许多标的涨幅甚至达200%到300%。而云服务、算力租赁、IDC等算力服务类的涨幅普遍不到50%，被明显低估。

以阿里巴巴为例，上半年，云智能业务收入333.98亿元，同比增长26%。第二季度，整体收入同比增长也加速至26%。AI相关产品收入连续8个季度实现三位数的同比增长。印证算力需求持续攀升。

南兴股份早已前瞻布局算力赛道，旗下全资子公司唯一网络专注于数据中心、云网服务及数字化解决方案，服务行业包括人工智能、互联网、数字娱乐、政企、金融、电子商务、教育、医疗、物流、智能制造等。

唯一网络建立及运营的数据中心节点覆盖国内16个省、30多个市及海外部分地区，在粤港澳大湾区拥有数据中心“唯一·志享（华南）数据中心”标准机柜3110个、“南兴沙田绿色工业云数据产业基地”高标准机柜1602个。

今年，唯一网络重点推进四大业务开展：一是推动基础算力设施运营，利用自有数据中心优势，部署算力集群提供算力租用和算力服务，同时整合全国运营商算力池资源，搭建融合算力调度平台，面向客户提供全国性算力资源。

二是进行算力设施EPC建设、改造、代维等合作，拉动互联网大厂、行业客户和运营商进行数据中心投资，同时积极与算力设备厂商合作。

三是推动国产AI产品私有化部署业务，满足客户垂直场景应用，包括工业、政务、教育科研以及其他定制化行业需求。

四是探索和研发AI的增值服务，包括数据脱敏和模型审计等AI合规性服务，信息安全监测和分析服务等。

可以预见，在算力需求持续高涨的背景下，唯一网络的持续投入，有望成为南兴股份新的业绩增长点。