期货行业前三季度“隐形冠军” 瑞达期货展现强劲盈利韧性

近日，瑞达期货股份有限公司（简称：瑞达期货 证券代码：002961.SZ）发布2025年三季度报告。根据三季报，公司前三季度实现营业收入16.21亿元，与去年同期基本持平；公司归母净利润达3.86亿元，同比大幅增长42.15%；公司前三季度加权平均净资产收益率（ROE）达12.64%。值得注意的是，瑞达期货前三季度归母净利润增速及ROE水平均位列4家上市期货公司之首，展现出其强劲的盈利韧性与高质量的发展态势。

在利率下行、手续费政策调整等多重因素叠加影响下，期货行业整体经营环境面临严峻挑战，多数公司盈利承压。在此背景下，瑞达期货主动求变，积极摆脱对传统“通道业务”的依赖，加速向资产管理等交易型业务转型，同时大力拓展以风险管理为核心的增值服务，并前瞻性布局金融科技领域，推动业务结构优化与运营效率提升，实现质量与效益的协同发展。

资管业务强势崛起

CTA策略构筑业绩增长独特引擎

行业数据显示，2025年10月9日，我国期货市场资金总量首次突破2万亿元大关，达约2.02万亿元，较2024年末增长24%。此外，2025年前9月全国期货市场累计成交量为67.44亿手，累计成交额为547.62万亿元，同比分别增长18.29%和24.11%，市场活跃度显著提升。

尽管市场整体扩容，但行业手续费及佣金净收入普遍承压，未能与市场规模同步增长。在此背景下，瑞达期货仍实现归母净利润高速增长，增速不仅位居同业前列，更远超其营业收入的增速。这一增长态势，充分展现了公司在盈利修复过程中形成的差异化竞争优势，以及业绩增长逻辑的可持续性。

具体来看，公司主动降低对传统通道型业务的依赖，主动发展投资管理等交易型业务。据三季报，瑞达期货前三季度投资管理业务手续费收入达4855.25万元，同比大幅增长78%。

据悉，瑞达期货依托持续深耕以期货及衍生品为投资标的的资管产品，已形成“瑞智无忧”“瑞智进取”“灯塔”等具有市场影响力的产品系列，同时，依托衍生品专业优势积极发展“固收+”等其他混合类产品。今年以来，瑞达期货积极顺应市场趋势，通过丰富产品类型和投资策略持续巩固资管业务的领先优势。截至10月，瑞达期货资产管理业务中期货及衍生品类管理规模位居行业前列。

值得一提的是，CTA策略凭借其“风险管理器”的功能与逆周期配置特性，在今年全球经济和市场剧烈波动的环境中表现突出。瑞达资管凭借其“金字招牌”级的CTA策略，有效分散风险，并成功捕捉趋势性收益并实现风险分散。据私募排排网数据，截至三季度末，公司旗下“瑞达期货-瑞智无忧99号单一”在CTA策略资管产品中业绩排名第二。

受益于市场整体复苏与公司领先的交易能力，公司旗下多只资管产品年内业绩创出新高，业绩报酬的兑现也为资管收入带来显著弹性。截至2025年6月，公司资管规模较2024年末增长36.50%，显示出在主动管理领域的持续突破与日益增强的品牌效应。

同时，公司的期货业务的开展也成功反哺了公司期货经纪业务，叠加公司客户基础稳固和市场交易活跃度提升，2025年前三季度，公司期货经纪业务手续费净收入同比增长21.6%，达3.02亿元，展现出业务板块间的良性互动与协同。

风险管理+金融科技双轮驱动业务稳健前行

国际化布局打开未来业绩成长空间

作为连接市场与产业的重要桥梁，瑞达期货始终秉持服务实体经济的初心，致力于为客户提供专业、高效的风险管理解决方案。公司主要通过子公司瑞达新控开展相关业务，该板块已成为公司战略核心与业绩“压舱石”。

从上半年数据来看，瑞达新控已服务包括农产品、化工、有色金属等全产业链的173家实体企业，新增衍生品交易规模达222.99亿元。公司在场内期权成交量与成交金额方面分别排名行业第二和第三。前三季度，依托专业的报价与交易能力，瑞达新控金融工具收益显著增长，成为推动公司投资收益提升的主要因素。

在夯实核心业务的同时，瑞达期货也积极拥抱数字化转型，深化在金融科技领域的布局。公司以大数据智能化为目标，运用云计算、人工智能、区块链等技术，以自主研发为主、市场应用技术支持为辅，加大对公司的数据资源整合力度。

在具体举措方面，公司建设以人工智能为核心的客户服务系统；打造金融数字化营销管理平台，通过大数据分析与统计，强化精准营销能力，提升内部管理效率，推动集团业务协同发展；持续加大对交易系统与行情系统的研发投入，为客户提供稳定、合规、快速、丰富的交易行情及交易系统，满足不同类型客户的需求；运用大数据统计及可视化技术，为公司的经营决策提供技术支持。

此外，瑞达期货在国际化布局方面也取得积极进展。公司已成功落地多只QFII产品及涵盖股票、债券等领域的美元基金。2025年上半年，公司境外金融业务收入同比增长62.9%。随着中国期货市场国际化进程稳步推进，境外客户数量将显著增长，瑞达期货正持续利用香港子公司的QFII资质，开发跨境CTA策略产品，国际化与创新业务的深入布局，有望为公司打开更为广阔的增长空间。

从资产管理业务的强势崛起，到风险管理与互联网金融的共同驱动，瑞达期货正走出一条特色鲜明、可持续的高质量发展之路。展望未来，随着主动管理能力的持续深化与国际化布局的加速推进，瑞达期货有望在竞争日益激烈的期货行业中，持续巩固其“隐形冠军”的领先地位。