英力股份重大并购事项落地在即，AI PC+电池双轮即将驱动

今年以来，电池、固态电池毫无疑问是资本市场上最令人瞩目的板块之一。同花顺显示，截至11月14日收盘，电池、固态电池板块年内涨幅分别高达91.76%、72.58%。

相关概念公司也是备受投资者追捧。今年9月10日，英力股份（300956.SZ）公告，拟以4.68亿元的交易价格收购锂电池公司优特利77.94%的股份，随之迎来连续两日的股价大涨，两天股价涨幅超过22%。

那么，这项深受期待的并购事项进展如何？英力股份近日公告，并购优特利事项已获深交所受理。

并购优特利，开启新增长空间

公开资料显示，在本次并购前，英力股份的主营产品为笔记本电脑（简称“笔电”）结构件模组、相关精密模具及光伏组件。优特利则是锂离子电池一站式解决方案提供商，产品主要应用终端为笔记本电脑、平板电脑、智能手机、智能穿戴设备和数码相机等领域，目前日产锂电池80万只。

据此前公告，英力股份以发行股份及支付现金的方式收购优特利77.94%的股份，交易价格为4.68亿元。按照英力股份的计划，如果审核、注册、发行等程序一切顺利，该项并购预计于2026年一季度完成，并实现对优特利并表，预计将对2026年业绩产生积极影响。

市场分析认为，交易完成后，英力股份将借助优特利在笔电电池模组的深厚积累，在笔电结构件龙头地位的基础上，实现“结构件模组+电池模组”的组合布局。

英力股份表示，公司与优特利具有极高的业务协同性，可互相成就，实现共赢。优特利可助力英力股份深耕笔电主业，充实公司消费电子业务的版图；同时，英力股份可为优特利导入为联想、华硕等全球头部品牌的笔电电池供货机会，若优特利现有产能不够满足需求，英力股份的生产基地还可提供扩产空间。通过公司的赋能，优特利有机会在 5 年内做到 30 亿左右的营收规模。

除了提升在笔电领域的龙头地位，英力股份“结构件模组+电池模组”的组合优势，在AI 算力服务器、机器人等热门赛道，同样存在较强的潜在需求和增量空间。

而从财务角度看，被并购的优特利本身也有很强的盈利能力。按照本次交易的业绩承诺，优特利需要在2025年、2026年、2027年实现净利润分别不低于4,000万元、4,500万元、5,000万元，三年累积不低于13,500万元。但在今年前5个月，优特利就实现净利润3,012.82 万元，完成了75%的业绩进度。

英力股份表示，公司判断锂电处于上行周期，再加上收购后的赋能，优特利完成对赌协议应该比较有把握，其净利润或有跨越式提升。这又将反过来增厚英力股份的业绩和对投资者的回报。

值得一提的是，在目前热门的人形机器人以及固态电池赛道上，优特利都已有所布局。在近日的投资者调研中，英力股份表示，优特利电池包正在泳池机器人、割草机器人、扫地机器人等领域应用；固态电池技术也已处于样品技术开发阶段，预计在2027年三季度推出第一款量产高安全凝胶态电池，在2028年一季度推出第一款量产高安全半固体电池产品。

迎AI PC浪潮，传统业务焕新机

对于英力股份而言，值得关注的，还有其传统战场笔电业务正借助扑面而来的AI浪潮焕发新生机。

由于AI应用的加速普及，笔记本电脑正经历从“工具型设备”向“智能生产力伙伴”的功能转变。市场调研机构Gartner预测，到2025年末，AI PC出货量将突破7780万台，占据全球PC市场31%的份额。IDC也预测，AI PC 在 PC 市场中新机的装配比例将在未来几年中快速攀升，于2027年达到 85%，成为 PC 市场的主流。

作为联想等全球头部品牌的核心供应商，英力股份正直接受益于这一趋势。英力股份表示，相比传统PC，AI PC 的散热需求加大，散热孔增多，机壳附加值增多，会使加工单价提高 30%左右。目前 AIPC 订单占比在 20%-30%，随市场发展趋势向好。

英力股份同时表示，公司非常重视AI赛道，除了现有结构件、电池模组产业外，还会在机柜、液冷、光模块寻找新的机会。后续将把优特利作为以后持续并购的一个标杆性项目。

优化国际战略，加大多元布局

除了并购优特利，2025年，英力股份干的另一件大事，是计划在沙特设立孙公司。

10月24日，英力股份公告，为了加快国际化发展战略布局，进一步提高综合竞争实力，为海外业务的开展提供有效通道，拟以自有资金向其新加坡全资子公司增资1.5亿元，用于在沙特投资设立孙公司，以提升海外产能。

按照计划，沙特孙公司将在2026年建设，2027 年开始实现产能落地。

据半年报，英力股份目前在美国、越南、中国香港等设有子公司，上半年，英力股份的外销收入为6.93亿元，同比增长24.4%。沙特生产基地的设立，将进一步提升英力股份的海外产能，加大对国际市场的布局。

同时，沙特公司也是英力股份积极应对国际形势变化、防范局部市场贸易风险走的一步棋。

英力股份表示，沙特生产基地将作为公司中东、非洲和欧洲的地区总部，直接为笔电头部名牌企业提供配套。另一方面，可以利用沙特产能的一部分，生产半成品转出口到美国公司组装生产，进入美国市场，以分散贸易摩擦风险。此外，公司将全面提高沙特生产基地自动化水平，并外派国内工程师常驻沙特管控生产，利用沙特综合成本较低的优势，进一步降低费用，提高海外订单获取能力，提升盈利能力。