逆势拉升！有机硅减产会议前夜，科创新材料ETF大涨近2%

11月17日午盘，科创50跌超1%，九号公司、拓荆科技（688072.SH）跌超5%，寒武纪-U（688256.SH）跌超3%。

A股市场有机硅板块拉升，其中，东岳硅材（300821.SZ）涨超7%，晨光新材（605399.SH）涨超4%，硅宝科技（300019.SZ）、三友化工（600409.SH）、江瀚新材（603281.SH）、合盛硅业（603260.SH）涨超3%。

消息面上，今日有媒体称，有机硅行业实控人会议将在11月18日召开，或将确定减产目标。

相关ETF方面，科创新材料ETF（588010）午后震荡走高，盘中上涨近2%，成交额近2000万，换手率近8%，交投活跃。成分股中近半数上涨，容百科技（688005.SH）20CM涨停；振华新材（688707.SH）涨超10%；华盛锂电（688353.SH）、中复神鹰（688295.SH）涨超5%；嘉元科技（688388.SH）、中船特气（688146.SH）、天岳先进（688234.SH）等个股跟涨，涨幅均超4%。

国信证券表示：需求端，国内需求持续高增，海外出口在去年高基数背景下增速放缓。2025年前三季度国内有机硅中间体消费量为151.28万吨，同比增长19.66%。2025年前三季度我国有机硅中间体出口量为42.01万吨，在高基数影响下，同比增速回落至2.30%。

供给端，扩产高峰已过，供给格局趋向好转。据百川盈孚数据，2020年我国有机硅中间体产能为167.5万吨/年，2024年产能增至344万吨/年，年均复合增长率为19.71%。目前国内有机硅中间体产能集中度较高，其中合盛硅业产能占比达26%，蓝星星火及东岳硅材产能占比均10%，CR5超60%。2025年1月行业开工率为80.69%，开工率处于年内高点，随后行业开工率维持在70%左右，2025年10月，有机硅开工率为70.08%。近期有机硅中间体库存并未受到新增产能的冲击，保持了相对平稳。

产品价格处于历史较低分位，有望通过协调减产迎来拐点。2022年有机硅行业扩产明显，并受到房地产行业下行，疫情反复等因素影响，有机硅供需格局大幅恶化，行业利润转负，并维持至今。据卓创消息，有机硅单体厂计划联合减产30%，进一步缩减供给。11月13日DMC均价为12500元/吨，较前一工作日上涨1000元/吨。未来随着减产的逐步落地，产品价格及行业平均利润有望转正。

科创新材料ETF（588010）跟踪上证科创板新材料指数，成分集中在科创板的电子特气、半导体材料、锂电材料与高性能聚合物/膜等细分方向，赛道纯度高，值得投资者重点关注。