逐越鸿智拟并购嘉美包装，以科技加速传统制造智能化升级

一笔22.82亿元的交易，在年末的A股市场激起涟漪。

12月16日晚，停牌一周的嘉美包装（002969.SZ）发布公告：公司控股股东中包香港与苏州逐越鸿智签署协议，后者拟以4.45元/股的价格，协议受让上市公司29.90%的股份。

此外，逐越鸿智还将通过部分要约收购的方式进一步增持股份，拟要约收购股份总数为233,491,406股（占公司总股本的25.00%）。其中，中包香港拟预受要约部分股票102,911,441股，占公司总股本的11.02%。富新投资拟预受要约部分股票88,991,910股，占公司总股本的9.53%。中凯投资拟预受要约部分股票23,279,120股，占总股本的2.49%。

若其他股东足额接受要约，逐越鸿智最终持股比例将达到54.90%，成为嘉美包装控股股东，全球高端科技品牌追觅科技创始人俞浩将成为实际控制人。

翻看嘉美包装履历，这是一家典型的隐形冠军：长期深耕食品饮料金属包装领域，手握成熟产业链条，长期服务于养元饮品、王老吉、银鹭、达利等国民品牌，以及山姆、盒马、柠檬共和国、可可满分等品牌。

在当前存量竞争时代，对于嘉美包装而言，核心已不再是“如何把产品做得更好”，而是“如何高效做好产品”、“为更多市场、客户做产品”，22.82亿元的入局，也是旧土壤恰逢新雨露。

目前，金属包装产业正经历着由新消费趋势、全球化及可持续发展驱动的产业变革。

一方面，年轻消费群体对个性化、高颜值、便携包装的需求激增，这高度依赖金属包装企业强大的柔性定制与快速响应能力。

另一方面，在“双碳”目标及全球绿色消费浪潮下，金属包装因其高回收率和可无限循环的特性，成为品牌出海和构建绿色供应链的理想选择。

逐越鸿智的进入，正是为了将其在数字化、智能制造、新材料应用及供应链优化等领域的技术经验能力与嘉美包装的行业领先地位相结合，共同推动金属包装行业向智能化、高端化、全球化转型，挖掘新的增长潜力。

2024年9月，证监会发布“并购六条”，明确支持私募投资基金以促进产业整合为目的收购上市公司。这被视为资本市场的一个重要信号：并购重组，正在从“题材炒作”回归到“产业逻辑”。

此次嘉美包装易主，正是这一政策导向下的产业实践。

从公告披露的信息来看，逐越鸿智入主，没有在未来12个月内对嘉美包装主营业务、资产及经营团队进行重大调整的计划，显然不是为了做一个财务投资者。54.90%的持股比例，彰显了其对上市公司未来运作的自信。

逐越鸿智背后的实际掌门人俞浩，毕业于清华大学，曾创立清华大学“天空工场”平台。2017年，俞浩创立追觅科技。在其带领下，追觅科技已经成为全球化高端科技品牌，旗下重点业务品类在德国、法国、新加坡等数十个国家与地区取得了市场占有率第一的行业地位，连续六年公司营收年复合增长率100%。

俞浩入主嘉美包装，引发了市场对于“智能制造技术赋能传统产线”的预期。传统制造业最急需的稀缺资源——除了智能制造技术，还会有新的治理结构、全球化产业视野，以及重塑估值逻辑的可能性。

对于该方案，市场各方都有着一致期待：传统产业提供稳健的基本盘和上市平台，新资本与新团队注入增量资源和管理溢价。

若此次交易落地，它将成为“并购六条”后一个极具参考价值的样本：在增长周期里，传统企业如何通过让渡控制权，通过新质生产力与资本市场赋能，完成一次产业升级。