A股再现实控人操纵市场案，年内至少已发生5起类似案件

A股又现实控人因操纵证券市场获罪。12月18日，古鳌科技（300551.SZ）公告，公司前控股股东、实际控制人陈崇军犯操纵证券市场罪，判处有期徒刑6年，并处罚金人民币400万元。古鳌科技称，陈崇军于2021年10月28日辞去总经理职务，2023年5月19日卸任董事长职务，此后未在公司担任具体职务。陈崇军为公司前任控股股东、前任实际控制人，上述判决为股东个人行为，不会对公司生产经营产生重大不利影响。此前的2024年4月及5月，古鳌科技分别披露陈崇军因涉嫌操纵证券市场罪被刑事拘留以及被批准逮捕的消息。

财闻梳理发现，今年以来至少五家上市公司的实际控制人或大股东，因同样的罪名站在了“被告席上”。

曾被质疑通过上市公司发布利好，配合外部资金操纵股价

古鳌科技在公告中未披露陈崇军实施证券市场操纵的具体细节。但从陈崇军被拘留前后，其个人及古鳌科技公司层面收到的警示函及处罚等内容，以及当时的公开质疑报道中或能发现端倪。

首先是陈崇军曾大量举债、并将持有的古鳌科技股份大比例质押。据古鳌科技2024年4月披露，截至当月末，陈崇军累计质押股份数量为6717万股，占其所持有公司股份数量比例85.51%，对应债务余额4.39亿元，其中1.9亿元已到期，2650万股股票质押发生违约。

2023年3月，陈崇军向质权人协议转让对其质押的证券2166.53万股，导致其持股变动比例为6.37%。其持有公司股份累计变动幅度达到5%时，未按规定停止交易。因此收到上海证监局警示函。

与此同时，古鳌科技曾密集披露收购等利好，并曾在披露的热点合作事项中出现信息披露不准确的情况。据上海证监局2023年12月下发的《行政监管措施决定书》，古鳌科技曾称，参股公司新存科技（武汉）有限责任公司（简称“新存科技”）已与浙江省湖州市安吉县政府签署合作确认书，将采用“地方政府+社会资本”的模式，共投资近百亿建立存储产线。

经查，上述合作签订的文件中“未见共投资近百亿元的内容”。上海证监局指出，古鳌科技对已签署合作确认书共投资近百亿建立存储产线的披露不准确。

在2023年8月交易所下发的关注函中，深交所曾要求古鳌科技结合2023年以来公司的基本面和股价走势，说明是否存在夸大炒作、“忽悠式”签约、“蹭热点”的情形。

《21世纪经济报道》曾引用匿名举报信息指出，陈崇军疑似通过上市公司发布利好，并配合第三方资金平台拉抬股价的方式操纵股价。古鳌科技上述收购新存科技事项以及另外对常州比太科技有限公司部分股权的收购，亦“巧合地”出现在大比例股权质押之后。收购消息发布后，古鳌科技股价又出现轮番上涨。

2024年4月25日，陈崇军因涉嫌操纵证券市场罪被刑事拘留，5月28日被批准逮捕，直至近日一审判决出炉。

年内多位实控人收证券市场操纵刑事判决

随着司法机关与监管部门对资本市场违法行为的打击持续深入，证券市场操纵有关违法行为密集得到处理。

据财闻不完全统计，2025年以来，ST东时（603377.SH）、梅花生物（600873.SH）、金运激光（300220.SZ）、卓翼科技（002369.SZ）实控人同样因犯操纵证券市场罪被判刑，金城医药（300233.SZ）、ST华扬（603825.SH）等公司实控人因操纵证券市场收到行政处罚。

ST东时实控人徐雄犯操纵证券市场罪，被判处有期徒刑6年6个月，并处罚金人民币1.7亿元；梅花生物控股股东孟庆山犯操纵证券市场罪，被判处有期徒刑3年，缓刑5年，并处罚金；金运激光实控人梁伟因操纵证券市场罪一审被判有期徒刑4年，并处罚金1200万元；卓翼科技实控人夏传武犯操纵证券市场罪、内幕交易罪，被判决执行有期徒刑7年，并处罚金人民币4500万元。

这些公司中，部分被判刑的人员已成“前实控人”，在脱离上市公司管理层后，也退出大股东之列。如古鳌科技前不久刚披露，陈崇军与徐迎辉签署《表决权委托协议》，协议约定陈崇军持有上市公司6769.35万股股份的表决权委托给徐迎辉，占公司总股本的19.91%，上市公司实际控制人变更为徐迎辉。

卓翼科技实控人夏传武由于其持有的股份被司法拍卖，不再是上市公司实控人。卓翼科技还因此一度处于无控股股东、无实际控制人的状态。12月，卓翼科技才发布《关于认定控股股东和实际控制人的提示性公告》，陈雍变更为新控制人。

梅花生物和金运激光涉事实控人目前尚未发生变更，但同时公司也纷纷澄清与实控人之间的关系。如梅花生物在11月的公告中表示，孟庆山自2017年1月退休后已不在公司担任任何职务，仅作为股东在股东大会层面行使股东权利，因操纵证券市场被判刑相关事项仅涉及孟庆山个人，与公司无关，目前公司生产经营活动一切正常。

金运激光3月公告显示，梁伟未担任公司董事、监事、高级管理人员，涉嫌操纵证券市场相关诉讼为股东个人行为，不会对公司本期利润或期后利润产生影响。另外，据金运激光2025年半年报，梁伟这一案件二审正在进行中。

ST东时控股股东所持股票此前也遭到司法拍卖。另外，因财务报告内部控制被审计机构出具了否定意见的《内部控制审计报告》，ST东时股票一直被实施其他风险警示。而这一否定意见即与关联方资金占用款项的回收及管理有关。

ST东时近年业绩即资金状况也不容乐观。据公司12月8日公告，北京一中院已决定对公司启动预重整。债权人称，ST东时不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力但具备重整价值。