金价再创历史新高 2026年还会继续涨吗？

现货黄金价格再度历史新高。

截至12月23日上午12时，伦敦金价格最高达4497.75美元/盎司，创历史纪录，距离4500美元的关键突破位仅一步之遥；COMEX黄金期货价格已突破4530美元/盎司。

上午，黄金股ETF和商品黄金ETF纷纷上涨，截至收盘，商品黄金ETF涨幅均超1.6%，其中黄金ETF基金（159937.SZ）领涨，涨幅达到1.73%。

黄金ETF纷纷溢价

受资金驱动影响，截至11时30分收盘，14只商品黄金ETF中，有12只都出现了溢价。其中上海金ETF（518600.SH）、金ETF（518680.SH）及中银上海金ETF（518890.SH）折溢价率靠前，均达0.17%。

而在12月22日，伴随国际金价突破4400美元/盎司的历史高位，商品类黄金ETF已经集体走强。全市场14只相关ETF中，有13只单日涨幅超过2%。其中，黄金ETF（518880.SH）表现最为突出，涨幅达2.13%，位居同类产品首位。

在本轮上涨行情中，商品黄金ETF展现出显著的资金吸引力。尤其是黄金ETF（518880.SH），单日净流入资金高达9.72亿元。截至12月22日最新数据，该基金规模已攀升至946.15亿元，创下成立以来的历史新高。

金价仍存上涨动力

截至12月23日12时，2025年以来，国际现货金价伦敦金价格涨幅已达70.92%，在此背景下，2026年黄金能否维持上涨态势仍被市场紧密关注。

广发证券指出，伴随2025年12月美联储降息落地，美联储稳步迈入降息周期。美国关税政策对通胀的“一次性”冲击预期落地后，美联储将继续平衡就业和通胀等核心目标。2026年美联储降息幅度与节奏和后期美国经济数据及美联储人事变动相关联，美国实际利率和美元指数预期持续走弱，推动金价上涨。

据国泰君安期货判断，在经历了中美博弈、俄乌谈判、美联储主席换届等高度的政策不确定性风险之后，2026年宏观市场在政治扰动侧的波动率会有所下降，从而削弱黄金计价避险的动能，交易线条会整体聚焦于更可预判的经济动能和财政货币政策。黄金方向不变的情况下涨幅或有收敛，2026年黄金高点看4700美元/盎司左右，重心在4400—4500美元/盎司附近，下方4100—4200美元/盎司有较强支撑。