景林、星石、重阳……2026年投资思路曝光

临近年末，多家明星私募机构陆续发表新一年的投资展望和策略。

景林资产总经理高云程致信投资者，总结去年投资的同时对2026年进行了展望。高云程认为，AI对各行各业的渗透和改造才刚刚开始，2026年很可能是AI Agent真正普及的元年。

高云程称，对作为重要AI应用入口或者平台的公司都应该重视。能称为世界级入口或者平台型的公司大约也只有几家，例如谷歌、Meta、苹果、字节跳动、腾讯、OpenAI等。2026年很可能是AI Agent真正普及的元年。软件层面的AI Agent和软硬件结合的AI Agent设备会不断被推出。以手机等硬件作为底层操作平台的AI大模型，甚至有挑战原有IOS和安卓系统的可能性。原有的很多“护城河”都可能在这一次技术浪潮中被颠覆，没有AI船票的企业，是会被边缘化的。

星石投资认为，2026年泛科技产业需求将保持旺盛，但传统行业价格趋势也有望迎来改善。

策略上，星石投资重点关注两大主线：一是高景气趋势的产业投资，如人工智能（受益于全球资本开支扩张与产业链传导扩散）、创新药（受益国内技术突破和市场落地）、机械设备（受益于海外投资需求景气）、军工（市场空间广阔）等；二是供需关系改善的行业投资，如交通运输（受益于供给受限下产能利用率持续提升）、可选消费（行业集中度持续提升）、房地产（存量龙头有望重估）等。

重阳投资对A股市场依然持积极态度，但提出投资者需要降低收益预期，在策略上立足于保住2025年牛市的胜利果实，再寻找进一步扩大收益的机会。

配置上，重阳投资依然长期看好泛科技、创新药和先进制造，同时也会加大力度在消费、军工和房地产等相当长时间以来不被市场关注的行业里寻找逆向布局的机会。