半导体继续“狂飙”，通用航空高位回调，400亿资金撤离债券ETF

1月7日，上证指数在上午站上4098.78点，刷新近十年新高后，午后震荡调整，尾盘企稳，创下14连阳纪录。上证指数K线收出十字星，全天成交额达1.20万亿元，反映出在冲击4100点整数关口之际，多空双方博弈趋于激烈。

在指数震荡背后，行业板块表现进一步分化。煤炭、半导体等板块涨幅居前，石油化工延续跌势，而非银金融板块则暂时结束了年初以来的快速上涨行情。

ETF市场的分化态势更为显著。受存储芯片价格持续上涨推动，半导体类ETF领涨市场，8只相关产品单日涨幅超过7%。另一方面，尽管国证通用航空指数下跌1.05%，但跟踪该指数的ETF在二级市场上波动加剧，其中通用航空ETF基金全日下跌4.39%，成为当日跌幅最大的ETF产品。

ETF表现“冰火两重天”

与开年前两个交易日市场整体上扬、股票型ETF“普涨”不同，1月7日ETF随板块分化呈现显著差异。日内涨幅最大的半导体设备ETF广发（560780），单日涨幅达7.82%，而跌幅最大的ETF为通用航空ETF基金（159230），单日下挫4.39%，首尾涨跌幅相差达12.21个百分点。

从整体情况来看，半导体、煤炭、创新药、稀土等ETF涨幅居前，半导体ETF表现尤为亮眼。根据同花顺iFinD数据，今日涨幅前10的ETF均为半导体相关产品，它们开年迄今的累计涨幅均已超过15%。

从基本面来看，半导体领域利好消息频出。据《韩国经济日报》，全球两大存储巨头三星电子与SK海力士已正式向服务器、PC及智能手机领域客户提出涨价方案，相较于2025年四季度，2026年第一季度DRAM产品报价将上涨60%—70%，创下行业近十年最大季度涨幅纪录。据悉，AI服务器对DRAM的需求为普通服务器的8倍，AI的发展为内存带来强大的增量市场。

值得关注的是，具备“T+0”交易机制的跨境ETF——中韩半导体ETF（513310）年初以来涨幅已达21.30%，受到资金热烈追捧。1月7日该ETF上涨5.86%，其价格较基金净值出现10.52%的溢价。

除半导体外，创新药相关ETF当日也集体走强。其中科创创新药ETF国泰（589720）涨幅最高，达4.06%；此外，港股创新药ETF基金（520700）和港股创新药50ETF（513780）也分别录得3.92%和3.84%的涨幅。

近日，创新药迎来行情催化，据国家药品监督管理局消息，2025年，我国已批准上市的创新药数量为76个，大幅超过2024年全年的48个，创历史新高，为行业注入强劲信心。

不同于半导体和创新药的基本面利好持续催化，此前涨幅较大的商业航天板块涨势有所放缓。同花顺商业航天指数微涨0.8%，国证通用航空指数下跌1.05%，但跟踪后者的通用航空ETF基金却大幅下挫4.39%。财闻注意到，该ETF今日成交额为7119.37万元，其换手率高达76.82%，资金分歧显著。

资金风险偏好增强

从1月5日和6日的ETF资金净流入情况来看，开年以来资金的偏好如何？

根据同花顺iFinD，两个交易日ETF市场资金整体净流出437.01亿元，其中股票型ETF净流入2.51亿元，商品ETF净流入60.99亿元；与此同时，债券型ETF大幅净流出454.53亿元，货币型ETF净流出47.02亿元。

“卖债买股”的格局，清晰反映出当前资金风险偏好正在增强。

在前两个交易日，南方中证A500ETF（510500）和华泰柏瑞沪深300ETF（510300）成为资金流入最多的两只产品，净流入金额分别为38.48亿元和25.00亿元。

此外，近期较为活跃的行业ETF也得到资金涌入，南方中证申万有色金属ETF（512400）净流入17.06亿元，卫星ETF（159206）与化工ETF（159870）也分别获得9.82亿元和8.92亿元的资金净流入。