“存款搬家”遇上“开门红”：50万亿资金到期，银行在卖什么？

在低利率的大背景下，“存款搬家”遇上“开门红”，银行都在卖什么？

业内普遍表示，存款的流向主要包括股市、房地产、银行理财、信托、基金、保险、部分海外资产配置等。某股份行客户经理吴红（化名）也告诉财闻，在存款集中到期的背景下，今年他们主推产品包括“固收+”、保险产品等，且相关产品的推荐力度明显高于往年。

不过，“银行卖保险”也存在隐患，投资者需要提高警惕。据财闻梳理发现，在社交平台，有不少消费者分享了自己“本想去银行存款，却买了一份保险”的经历，甚至有人在多年后才发现，自己手中的“存单”实为储蓄型或分红型保险。

另外，多位银行客户经理对财闻透露，2026年监管整体倾向给开门红“降温”，“弱化短期冲量，强调合规销售与长期客户经营。”

“存款搬家”遇上“开门红”

所谓开门红，通常指银行在年初开展的阶段性营销活动，通过提前筹备、集中发力，在年初冲刺业绩的同时抢占市场份额，为全年业务发展打好基础。

2026年的开门红，遇上“存款搬家”热潮。华泰证券研报预测，2026年1年期以上定期存款到期规模约50万亿元。另据中金货币金融研究数据，剔除两种偏差（两种偏差包括：将全部存款而非居民存款作为测算范围、将存款到期期限结构作为合同期限结构）后，测算居民定期存款2026年到期规模约75万亿元。

在如此体量的存款集中到期背景下，资金将流向何处，成为银行开门红营销的关键变量。

国金证券研报预计，存款到期客户对银行理财接受度最高，其次是现金持有，然后是债券型基金、固收+基金、保险产品，这三种产品接受度相当。

某股份行客户经理吴红告诉财闻，在存款集中到期的背景下，今年他们主推的产品是“固收+”、保险产品，且相关产品的推荐力度明显高于往年。

至于市场上热议的“存款入市”话题，另一银行客户经理陈林（化名）表示，这得根据银行的客群结构来划分，风险偏好高、同时有过股票投资经验的客户，在定期存款到期后，可能会选择把资金转入股市。“比如，招商银行（600036.SH）的客群，整体偏年轻化，存款入股市的概率相对高一些；相比之下，中信银行（601998.SH）的客群，更偏稳健、保守，存款入股市的可能性就比较小了。”

中金货币金融研究在研报中也表达了类似的观点，“存款到期也并不意味着存款搬家，实际上由于居民风险偏好具有稳定性，以及流动性管理的需求，绝大多数存款仍然停留在银行体系内。”

存款流向保险

从保险产品来看，“分红险具备本身‘保底利率1.75%’的优势，成为银行主推的保险产品。”吴红对财闻表示，这类产品长期来看复利可以达到3%，“比较高的还可以达到3.5%”，但这得客户长期持有，一般需要达到5年以上，才能开始享受保底收益。

国金证券研报指出，在存款利率下调与中长期存款供给短缺的背景下，到期的2年、3年、5年期存款有望向保险配置转移。测算2026年1月、1季度、全年，银保渠道增量资金分别为3057、5094、11150亿元，对应银保增速分别为91%、59%、28%。

从银行自身经营逻辑来看，存款向保险配置的背后，也有明显的业绩驱动因素。眺远营销咨询董事长兼CEO高承远对财闻指出，在净息差收窄、信贷需求疲软的背景下，银行的传统存贷业务ROE下滑速度快于预期，总行安排给分支行的业绩指标，只能从中收业务（银行通过提供中间业务获得的手续费及佣金净收入）找增量。

高承远进一步分析称，目前保险期缴产品的佣金率普遍在15%以上，趸交产品佣金率也有3%—5%，以佣金转化测算，“卖1000万期缴产品，带来的中收贡献，相当于放1亿贷款、获取250BP净息差的效果”，而且这部分收入，不占用风险资本、不消耗拨备，可直接贡献中收业务，对银行网点考核有立竿见影的效果。叠加保险公司的返点、激励政策，保险成为客户经理实现“收入、存款、客户”三项目标合一的快捷路径。

银行卖保险也有隐患

不过，“银行卖保险”也存在隐患，投资者需要提高警惕。

据财闻梳理发现，在社交平台，有不少消费者分享了自己“本想去银行存款，却买了一份保险”的经历，甚至有人在多年后才发现，自己手中的“存单”实为储蓄型或分红型保险。这反映出银行网点在销售环节中，可能存在误导销售、风险提示不足等问题。

相关问题已多次被监管点名、针对性处罚。从2025年国家金融监管总局发布的罚单信息来看，多家银行因为“代销保险业务管理不到位”等原因被罚。

举例来说，2025年1月，工商银行（601398.SH）南通分行因贷款管理不尽职、票据及国内信用证业务管理不尽职、代销保险业务管理不到位，被警告并处罚款79万元。6月，中国银行（601988.SH）安徽省分行，因为代销保险业务可回溯管理不到位，被罚款35万元。7月，工商银行石家庄建南支行，因为代销保险误导销售、隐瞒与保险合同有关重要情况，被罚款10万元。

2026年1月，还有农业银行（601288.SH）晋城凤庆支行因为发放不符合条件的贷款、代销保险业务管理不到位等被责令改正，警告，罚款31万元。

科方得智库研究负责人张新原对财闻表示，银行卖保险存在三方面隐患：一是销售误导风险，部分从业人员可能夸大收益、弱化或隐瞒关键条款，损害消费者权益；二是投资者适当性管理不到位，可能将高风险产品推荐给低风险承受能力客户；三是信息披露不充分，客户可能在未充分理解产品期限、退保损失和收益不确定性的情况下便作出购买决策，容易引发后续纠纷。

值得一提的是，针对银行卖保险过程中暴露出的销售不规范、风险提示不足等问题，2025年3月，国家金融监管总局发布《商业银行代理销售业务管理办法》，对银行代销保险等业务进行系统规范。从捆绑销售、保障承诺、回溯管理等方面提出了更为严格的要求，明确自2025年10月1日起执行，为2026年的银行“开门红”在制度层面提前划定了合规边界。

另外，多位银行客户经理对财闻透露，今年监管整体倾向于给开门红“降温”，“弱化短期冲量，强调合规销售与长期客户经营。”