行业复苏出口强劲，工程机械ETF涨1.29%

截止1月21日13点10分，上证指数涨0.34%，深证成指涨1.02%，创业板指涨1.16%。ETF方面，工程机械ETF（560280）涨1.29%，成分股联德股份（605060.SH）、新锐股份（688257.SH）、光力科技（300480.SZ）涨超5%，耐普矿机（300818.SZ）、潍柴动力（000338.SZ）、艾迪精密（603638.SH）、恒立液压（601100.SH）、江淮汽车（600418.SH）、创力集团（603012.SH）、中创智领（601717.SH）等上涨。

消息方面，据中国工程机械工业协会1月20日发布的数据显示，2025年12月我国工程机械进出口贸易额同比增长26%，其中出口额同比增长27.2%，全年累计出口额同比增长13.8%。同时，2025年挖掘机主要制造企业共销售挖掘机235257台，同比增长17%，行业呈现明显的复苏反弹态势。

渤海证券表示，2025全年挖掘机实现销量23.53万台，其中内销11.85万台，同比增长17.9%，复苏态势明显。我们认为，未来随着开工端重点项目的陆续落地以及大规模设备更新政策利好的延续，行业景气度有望持续回暖；海外方面，国内工程机械龙头主机厂加速出海，目前我国工程机械产品在技术成熟度、产品性价比等多领域具备较强竞争力，继续建议关注海外市场拓展。

广发证券表示，美国“缺电”逻辑持续演绎，新的供电方式需求迫切。需求侧，由于美国电网存量装机增长缓慢、老旧机组加速退役，且电网分区独立运行，区域互联容量不足，难以满足未来数据中心建设的大规模电力需求，到28年美国电力缺口将扩大至63GW；供给侧，燃气轮机需求空间高增，在手订单交期不断延长，以GEV为例，目前排产周期已达到2029年。美国电力供需矛盾加剧，对新的发电方式的需求增加，除了燃气轮机发电外，我们强调两条新路径（1）往复式内燃机；（2）航改燃。