对日出口管制强化供给预期，稀有金属ETF涨1.03%

截止1月23日10点37分，上证指数涨0.08%，深证成指涨0.23%，创业板指涨0.01%。ETF方面，稀有金属ETF（562800）涨1.03%，成分股西部材料（002149.SZ）涨停，川能动力（000155.SZ）、株冶集团（600961.SH）涨超5%，永兴材料（002756.SZ）、赣锋锂业（002460.SZ）、中金岭南（000060.SZ）、融捷股份（002192.SZ）、云南锗业（002428.SZ）、横店东磁（002056.SZ）、天华新能（300390.SZ）等上涨。

消息面上，商务部新闻发言人何咏前在例行新闻发布会上表示，中国依法依规针对所有两用物项，禁止对日本军事用户、军事用途，以及一切参与提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。此举旨在制止“再军事化”和拥核企图。市场将此解读为对日稀土出口管制政策的延续与强化，进一步强化了稀土供给的刚性预期。

中信证券研报指出，全球稀土资源战略地位持续提升，稀土产业进入高质量发展新时代。供给层面，配额管制叠加管制政策，刚性逻辑或持续加强；需求层面，新能源汽车、人形机器人和低空经济等新兴领域有望成为需求长期高速增长的核心驱动，我们预计2026年起全球稀土供需缺口或持续扩大，稀土价格或稳中有进，产业链盈利能力或持续提升，持续推荐稀土产业链战略配置价值。

国金证券表示，近期我国宣布加强对日本两用物项出口管制；日本作为海外重要的稀土磁材生产国，海外其他经济体或进一步提升战略备库需求。11 月我国稀土永磁出口量环比/同比分别+12%/+28%,单月出口量创历史同期新高。中钇富铕矿加工费进一步上涨至 3.55 万元/吨，表明冶炼出清、格局优化或持续推进中。稀土板块将继续演化估值业绩双升。