高盛：数据中心已成为重塑美国电力供需格局的关键

1月20日，高盛发布研报称，数据中心已成为重塑美国电力供需格局的关键变量。短期市场紧张和可能的政策成本增加虽会带来波动，但难以扭转长期需求强劲增长和供不应求的基本格局。

高盛报告指出，美国数据中心装机量正持续创下历史新高。尽管近期预期略有下调，但2025年12月单月装机量仍达1.4吉瓦，全年总量突破10吉瓦。这股强劲需求直接推动了美国整体电力消费。根据美国能源信息署的数据，截至2025年10月，美国电力需求同比增长2.8%，创下过去二十年来的最高增速。这种快速增长导致超过半数的美国区域电力市场在2025年进入临界紧张状态。

作为全球数据中心聚集地之一的美国中大西洋地区电力市场，其需求预测变化具有风向标意义。该市场运营商近期下调了2027至2029年夏季峰值需求的年均增长预期，从3.5%降至3.1%，这或许暗示数据中心电力需求的短期增长势头可能有所放缓。然而，在经历了2025年夏季峰值需求创纪录之后，该运营商又将未来十年的年均增长预期从3.1%上调至3.6%，凸显出市场对长期电力需求增长的信心依然坚实。高盛认为，这一调整与自身观点相符。

面对电力市场紧张和电价上行压力，美国前总统特朗普与东北部多州州长曾提出一项紧急计划，旨在要求科技企业通过特定市场机制为电力供应提供资金支持。高盛分析认为，即便该计划实施，可能会增加相关地区数据中心的建设和运营成本，但对当前及未来的数据中心装机量以及电力需求增长的影响预计有限。