兴业证券：沃什长期难改美元局面

沃什任职美联储理事期间立场偏鹰，潜在的提名消息释出后一度引发资产调整。

兴业证券在研报中指出，沃什是美国金融家及银行高管，曾于2006年至2011年间担任美联储理事会成员，现任斯坦福大学胡佛研究所谢泼德家族杰出访问经济学家，也是国会预算办公室经济顾问小组成员。沃什在联储任职期间公开表达过对持续量化宽松的担忧，并指责联储对于大规模的联邦政府支出负有责任——“联储臃肿的资产负债表补贴了政府的借贷成本”。提名消息最初释出时，或是出于对继任者鸽派不及预期的担忧，美元和美债利率反弹，刚从隔夜市场波动中修复的黄金也在流动性压力下再次回调。

虽然在短期和中期维度上，沃什的可预测性及其有迹可循的操作或在一定程度上缓解美元信用恶化的压力，但长期来看，特朗普破坏全球秩序、寻求美元及联储政策跟随其意愿变动的做法仍将损伤美元信用，叠加美国自身债务压力及其向盟友转嫁的财政成本，都将支撑全球主权信用恶化的叙事，美元吸引力下降、黄金配置价值上升依然具有确定性。