算力新贵宏景科技“逆袭”之路

市场对算力需求预期仍在发酵，1月30日，算力新贵宏景科技（301396.SZ）再度高开高走，大涨9.59%，股价站上111.88元/股新高，Wind数据显示，近250个交易日，该股涨幅超过431%。

从一个AI算力的后来者，宏景科技在过去的2025年华丽转身。从2024年末至今，公司已拿下超百亿算力订单。

业绩层面，2025年三季报显示，公司实现营业收入15.51亿元，同比增长595.49%，实现归母净利润1.08亿元，同比增长448.91%；其中，第三季度实现营业收入3.63亿元，同比增加707.72%，实现归母净利润4723.77万元，同比增加323.01%。

其中，算力相关收入占比已超过90%。“算力业务已成为公司未来业务发展的战略重心。”

宏景科技自1997年创立以来，始终专注于人工智能、大数据与智算技术的行业落地和成果转化，是国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”。

2023年，宏景科技自智慧城市综合服务领域突破转型，当年开始布局智算中心建设。相关业务营收1.16亿元，营收占比约15%。

2024年，基于多年HPC集群、异构集群、数据中心的建设经验，宏景科技将战略重心转向需求激增的算力服务领域。

自2024年四季度开始至今，公司算力业务订单超百亿元。

近日，宏景科技更新定增方案显示，公司将定增募集资金12.9亿元，其中9.9亿元投向智能算力集群建设及运营项目，另有补充流动资金3亿元。

据悉，本次算力项目中，公司将购置384台高性能服务器设备及相关的改配设施，新增约3000P算力，为客户提供强大的智能算力服务，助力客户向数字化、智能化转型。

宏景科技表示，公司凭借多年HPC集群、异构集群、数据中心的建设经验，以及专家人才、技术团队和供应链整合能力积极布局，把握人工智能发展契机，深入人工智能产业、以算力赋能场景，通过向客户提供智能算力服务，全方位赋能客户在大模型训练、推理、科学计算等不同业务场景的各类需求。

公司拟通过本次发行进一步加大对算力业务方面的投入和布局，以满足不断增长的市场需求，增强公司核心竞争力，为公司经营业绩的持续增长注入动力。

凭借前期深厚积累，使宏景科技能实现计算、网络、存储和应用协同创新。

截至目前，公司已承接并完成多个算力集群建设项目，譬如，粤港澳大湾区联合控股有限公司人工智能大模群计算集群项目、中山大学人工智能训练集群项目、中国移动通信集团宁夏有限公司算力服务项目、京东科技信息技术有限公司算力采购项目等。

据悉，公司可依托稳健的供应链能力和突出的集群调优能力，基于丰富的智算资源池及大型客户服务经验，为客户提供GPU硬件采购、集算力组网一体化解决方案，实现服务器的上架、集群、调优、组网，从而提供全方位、多元化、高效、低成本的AI解决方案，以推动大模型应用持续创新与发展，全方位服务客户在大模型训练、推理、科学计算等不同业务场景的各类需求。

回顾过去一年，8月，宏景科技紧扣国家“人工智能+”行动计划部署，以算力服务为核心发展方向，重磅推出“宏景算力云”，为企业AI创新注入强劲算力动能。

“宏景算力云”以9000+异构GPU集群为硬件底座，针对不同团队、不同阶段的AI任务需求，构建分层算力矩阵，覆盖开发端轻量算力、中端进阶算力与企业级重算力，包含容器、裸金属、一体机三种供应模式，并提供一站式AI开发、大模型调用等服务，实现算力与场景精准匹配。同时，依托全栈软件平台破解AI开发堵点，搭配企业级智算解决方案，从咨询、设计到运维全程赋能，无论是中小团队的轻量开发，还是行业巨头的大规模模型训练，均可获得适配服务。

据透露，“宏景算力云”的发布，旨在推动算力从“成本负担”转化为“创新动能”，助力企业AI规模化落地，为“人工智能+”计划扎实推进提供重要支撑。

10月20日，宏景科技与宁夏电信共话“东数西算”。双方结合宁夏在能源与数据中心方面的独特优势，以及宏景科技在智算集群建设和算力运维上的深厚经验，在共建高效互联的算力基础设施体系，推动多元异构算力的联合创新，以及深化算力赋能产业场景落地等三大方向进行合作，推动“东数西算”战略落地。

IDC数据显示，2024年中国智算服务市场整体规模达到50亿美元，2025年将增至79.5亿美元，2028年将达到266.9亿美元，2023年—2028年五年年复合增长率为57.3%。

东吴证券研报认为，2025年是国内AI基建元年，AI基建第一步是采购算力卡，特别是高性能算力卡，算力租赁板块率先受益。宏景科技是算力租赁行业头部公司，算力租赁业务已帮助公司实现业绩反转，基于此，东吴证券将宏景科技2025年、2026年归母净利润预期从0.51亿元、2.92亿元上调至1.18亿元、3.09亿元，并预计2027年归母净利润4.12亿元。

中邮证券研报指出，受益于字节跳动等国内大厂加速投入，预计智算中心（AIDC）和算力采购规模将进一步加大。在AI驱动的新增需求与政策支持共同作用下，2026年互联网数据中心（IDC）行业有望进入“订单修复—集中交付—上架率提升—利润释放”的兑现期。