银行保险活跃上涨，金融地产ETF涨1.03%

截止2月2日10点9分，上证指数跌0.47%，深证成指跌0.32%，创业板指涨0.14%。ETF方面，广发中证全指金融地产ETF（159940）涨1.03%，成分股锦龙股份（000712）涨超5%，西藏城投（600773.SH）、国联民生（601456.SH）、上海银行（601229.SH）、兴业银行（601166.SH）、华夏银行（600015.SH）、中泰证券（600918.SH）、中信银行（601998.SH）、南京银行（601009.SH）等上涨。

华泰证券表示，投资机会方面证券>保险>银行。市场交投高位活跃，上周A股日均成交额3.06万亿元，融资余额站稳2.7万亿元、再创新高。证监会拟扩大战略投资者类型，明确几类特定机构投资者可以作为战略投资者，将该类投资者界定为资本投资者。上市险企负债端复苏趋势显著，目前估值仍有修复空间，建议配置优质龙头。

中信证券指出，1月被动资金大幅流出，我们测算上周（2026年1月26日至30日，下同）及1月，11个银行挂钩相关ETF分别净流出3773亿元/9102亿元，影响银行股资金净流出约485亿元/1051亿元（测算值），导致年初至今板块下跌6.1%。当前板块分红率4.4%，抬升至高性价比区间，上周为单周最大资金流出周、但银行指数回升1%，隐含长线机构投资者配置意愿大幅提升。展望2026年，预计1季度信贷开门红和银行经营格局良好，息差和资产质量预期稳定，营收和利润增速恢复，夯实核心权益资产价值。

华西证券认为，我们看好负债端2026年开门红高景气度有望推动一季度NBV同比大幅增长，以及分红险转型使得利差损压力继续缓解，进而推动保险股估值修复。当前主动基金对保险板块配置仍欠配。2026年1月30日收盘价对应保险板块2026年PEV估值为0.68-0.85x，仍处于低位。