算力需求带动电力需求，碳中和ETF银华上涨1.59%

截止2月2日10点8分，上证指数跌0.46%，深证成指跌0.26%，创业板指涨0.27%。电网设备、柔性直流输电、白酒等板块涨幅居前。

ETF方面，低碳ETF（562300）涨1.59%，成分股特变电工（600089.SH）、晶盛机电（300316.SZ）涨超5%，南网储能（600995.SH）、明阳智能（601615.SH）、天合光能（688599.SH）、国投电力（600886.SH）、中国广核（003816.SZ）、三一重能（688349.SH）、爱旭股份（600732.SH）、德业股份（605117.SH）等上涨。

消息面上，媒体报道，在我国广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。全球AI算力中心的爆发式增长，让变压器成为稀缺资源，美国市场交付周期已经从50周延长至127周。数据显示，我国变压器行业企业约3000家。2025年，我国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%。

东吴证券表示，全球卫星发射数量指数级增长，硅基HJT是最优太空光伏方案。中国无线电创新院向国际电信联盟申请20万颗低轨轨道权限，SpaceX加速4.2万颗星链系统建设，GW级别太空光伏需求放量。原有三节砷化镓电池由于产能、成本、原材料等问题无法满足GW级别部署，硅基HJT因其柔性减重、成本低、不受原材料限制等特性成为短期最优替代方案，远期转向钙钛矿-HJT叠层电池。

招商证券指出，需求侧，全社会用电量稳步向上，预计在电动车、AI算力等新需求推动下保持刚性增长；供给侧，“十四五”阶段风光装机呈爆发式增长，近3年全国新增光伏、风电装机容量占近8成，远超电网原有规划承载力。源侧波动性加剧与电网建设滞后形成的“剪刀差”，导致消纳困难成为核心矛盾，外送通道建设（特高压/主网）和调节能力建设（储能/配网）是解决这一矛盾的主要路径。