5G基建与算力需求共振，通信ETF银华涨1.32%

截止2月3日13点6分，上证指数涨0.54%，深证成指涨1.13%，创业板指涨0.93%。ETF方面，通信ETF银华（159994）涨1.32%，成分股天孚通信（300394.SZ）、信维通信（300136.SZ）涨超10%，光库科技（300620.SZ）、环旭电子（601231.SH）、鹏鼎控股（002938.SZ）、太辰光（300570.SZ）、网宿科技（300017.SZ）、四维图新（002405.SZ）、长芯博创（300548.SZ）、中瓷电子（003031.SZ）涨超5%。

消息方面，工业和信息化部近日发布数据显示，截至2025年底，我国5G基站总数达483.8万个，较2024年末净增58.8万个，5G移动电话用户达到12.04亿户，占移动电话用户的65.9%。5G网络覆盖持续深化，用户渗透率快速提升，为5G技术在实体经济中的广泛应用奠定了坚实基础，增强了市场对5G产业链未来发展的信心。

天风证券表示，市场进入业绩预告披露期，我们仍坚定看好算力产业链核心标的的投资机会，AI带动算力供应链核心标的有望实现较好的业务增长，重视产业链核心厂商。其中，海外算力产业链高景气度依旧，相关公司财报持续体现AI相关需求的高景气，相关产业链的基本面共振更强，我们持续看好海外算力产业链投资机会。国内方面，后续伴随着国产算力持续发展，大厂如阿里、字节等对于AI的持续投资，仍然看好AI行业以及围绕AIDC产业链的持续高景气。整体上我们积极看好26年国内AI基础设施需求延续高景气，同时应用有望持续开花结果。中美AI均进展不断，同时推理端持续推进。

国联民生认为，我们认为AI大模型训练与推理对网络带宽提出了高标准的性能要求直接催生了交换机向更高速率的加速迭代。单个AI训练集群往往需要数千台GPU服务器协同工作，而每台GPU服务器至少需要2个以上400G端口实现互联，若采用800G交换机可将分布式计算的通信延迟降低40%，这对大模型训练效率至关重要。