中东局势推升油价，央企能源ETF嘉实涨1.21%

截止2月4日10点10分，上证指数涨0.40%，深证成指跌0.49%，创业板指跌1.46%。煤炭开采加工、可燃冰、油气开采及服务等板块涨幅居前。

ETF方面，央企能源ETF嘉实（562850）涨1.21%，成分股华电科工（601226.SH）、中煤能源（601898.SH）涨停，石化机械（000852.SZ）涨超5%，电投能源（002128.SZ）、中国神华（601088.SH）、中国石化（600028.SH）、中国铝业（601600.SH）、国网信通（600131.SH）、中油工程（600339.SH）、内蒙华电（600863.SH）等上涨。

2月4日，英国海上安保公司称，悬挂美国国旗的“Stena Imperative”号油轮在霍尔木兹海峡一度遭到多艘伊朗炮艇逼近。同日，美军中央司令部发言人蒂姆·霍金斯称，美军一架隐形战斗机在阿拉伯海击落一架正在靠近美军航母的伊朗无人机。中东地缘政治紧张局势升级，引发市场对原油供应中断的担忧，推动国际油价上涨，并带动能源板块走强。

国海证券表示，本报告基于对用电量的分行业历史复盘，发现新兴产业对于相关行业用电量具有较强拉动作用，电力需求总量增长仍具韧性，短期来看风光发电间歇性决定了煤电的调峰作用不可忽视，电力用煤需求具备刚性，优质煤炭资产仍具配置价值。头部煤炭企业资产质量高，账上现金流充沛，呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”五高特征。建议把握低位煤炭板块的价值属性，维持煤炭开采行业“推荐”评级。

广发证券表示，25年煤价下行，行业利润下降42%，26年盈利有望改善。25年煤炭行业景气度整体回落，不过下半年开始供需从宽松转向基本平衡。进入26年，预计供应端增速较前期大幅下降，同时考虑到25年需求受到制约26年也有较大改善空间，预计煤价中枢有望稳步回升。根据国家统计局，25年煤炭开采行业利润总额3520亿元，同比下降42%。部分公司已披露业绩预告，4季度多数公司产销量稳定价格回升，不过成本、税费等有一定负面影响。预计26年行业盈利预期改善，板块估值和股息率优势明显。