政策支持创新药发展，港股通创新药ETF易方达涨1.09%

截止2月4日14点41分，上证指数涨0.75%，深证成指涨0.20%，创业板指跌0.29%。煤炭开采加工、光伏设备、可燃冰等板块涨幅居前。

ETF方面，港股通创新药ETF易方达（159316）涨1.09%，成分股科伦博泰生物-B（06990.HK）、亚盛医药-B（06855.HK）涨超5%，百济神州（06160.HK）、乐普生物-B（02157.HK）、信达生物（01801.HK）、映恩生物-B（09606.HK）、康诺亚-B（02162.HK）、康方生物（09926.HK）、三生制药（01530.HK）、诺诚健华（09969.HK）等上涨。

消息面上，国家药监局在2026年全国药品注册管理和上市后监管工作会上表示，“十五五”期间将大力支持生物制造产业创新发展，推动医药产业由“跟随式创新”向“系统性创新”转型。国家药监局指出，2025年全年76个创新药获批上市，研发应用居全球领先水平，并明确2026年将通过加快审批通道，加速新药好药上市。

湘财证券表示，近两年医疗反腐、集采落地等医疗耗材板块带来一定业绩压力等，板块的行情走势受到一定扰动。但受益于老龄化带来的诊疗刚需增长、创新术式渗透率提升及国产化率进一步提高等因素，国产高值耗材企业基本面长期向好。集采规则的优化利好耗材企业未来业绩预期，也有助于恢复市场对于整个耗材行业的信心。部分创新高值耗材企业发布2025年业绩预增公告，业绩预期良好。

东海证券表示，2025年创新药板块进入盈利兑现提速期，诺诚健华（09969.HK）、荣昌生物（688331.SH）等实现扭亏为盈，三生国健（688336.SH）、上海谊众（688091.SH）等业绩大幅预增，君实生物（01877.HK）等显著减亏，核心驱动主要来自商业化产品快速放量和BD合作两大主线。其中，扭亏企业中，诺诚健华、荣昌生物为商业化+BD双驱动，前者依托奥布替尼医保放量叠加BD授权收入，后者凭借泰它西普等核心产品销售增长及海外重磅授权实现盈利。创新药板块靓丽的业绩表现，充分验证了国产创新药商业模式的有效性，医保加持下的核心产品放量成为业绩增长基础，BD等对外合作则成为业绩增厚的重要抓手。

中金公司表示，市场阶段性调整，创新主线依旧。近期受到外部局势影响，流动性预期变化导致创新药等科技属性较强的资产股价出现一定波动性。短期市场波动不改创新药产业发展趋势。受益于国内工程师红利、丰富临床资源和支持性政策多方加持下，国产创新药已逐渐从跟随研发走向FIC/BIC创新。在新兴技术平台领域，我们预计赛道2026年会有更高的关注度。