Stellantis巨额减值致股价重挫

当地时间2月6日，全球第四大汽车集团Stellantis宣布计提约265亿美元减值支出，主因误判新能源转型节奏及大幅下调电动化目标。消息发布后，其在米兰证交所股价一度暴跌30%，创2021年合并以来新低，减值规模已超公司当前市值。

减值成因包括美国电动车需求疲软、补贴取消、产品调整、供应链优化及欧洲裁员等运营变动。同时，公司盈利表现远低于预期，与此前CEO菲洛萨（52岁）2025年12月的乐观展望相悖，且预警下半年亏损最高达15亿欧元，2026年展望亦被指“含糊不清”。

此外，Stellantis以1亿美元出售加拿大合资企业49%股权（原投入9.8亿美元），并因质保计提调整产生41亿欧元支出，将问题归因前管理层，另有13亿欧元与裁员相关。自2024年3月以来，公司市值已累计蒸发近700亿欧元。

尽管Ram皮卡与Jeep SUV表现向好，但分析师Stephen Reitman称，其股价反应凸显管理层重建信任任重道远。RBC分析师Tom Narayan认为，此次计提或为“一次性出清”，但基本面改善仍待观察。