电力市场化改革利好，央企能源ETF嘉实涨1.12%

截至2月12日10点40分，上证指数涨0.08%，深证成指涨0.37%，创业板指涨0.51%。其他电源设备、小金属、金属钴等板块涨幅居前。

ETF方面，央企能源ETF嘉实（562850）涨1.12%，成分股东方电气（600875.SH）、中材科技（002080.SZ）涨超5%，中国西电（601179.SH）、国网英大（600517.SH）、南网储能（600995.SH）、许继电气（000400.SZ）、中国稀土（000831.SZ）、中煤能源（601898.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）等上涨。

消息面上，国务院办公厅印发，提出到2030年基本建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占全社会用电量70%左右。该顶层政策设计明确了电力市场化改革方向，并强调通过市场化手段保障煤电等支撑性调节电源可持续发展，提升兜底保供能力，直接推动了市场对电力能源板块未来发展的积极预期。

华泰证券表示，2月11日，国务院办公厅关于完善全国统一电力市场体系的实施意见（国办发〔2026〕4号）文件发布，提出到2030年，基本建成全国统一电力市场体系，各类型电源和除保障性用户外的电力用户全部直接参与电力市场，跨省跨区和省内实现联合交易，现货市场全面转入正式运行。我们认为全国统一电力大市场的推进将从盈利机制、发展空间、消纳保障等多维度持续利好新型电力系统建设，看好储能加速高质量发展、主网网架持续建设、新能源需求结构性增长三大投资主线。

开源证券研报认为，当前动力煤和炼焦煤价格仍处于历史低位，为反弹提供了空间。随着供给端“查超产”政策推动产量收缩，以及需求端进入取暖旺季，煤炭供需基本面有望持续改善，两类煤种价格均具备向上弹性。其中：动力煤有长协机制修复和“煤和火电企业盈利均分”的逻辑支撑；炼焦煤因市场化程度更高，对供需变化更敏感，可能展现出更大的价格弹性。