2025年货币市场交易量及日均余额均同比增加，主要回购利率下行

据中国货币市场消息，2025年，货币市场成交总量为1799.2万亿元，同比增加0.9%；日均成交7.25万亿元，同比增加2.1%。

2025年，央行实施适度宽松的货币政策，用好多种工具投放流动性。具体看，央行5月降低存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，并下调政策利率0.1个百分点；连续九个月加量续作MLF，并通过买断式逆回购、国债买卖等工具进一步向市场注入中长期流动性，提升流动性管理精细度和前瞻性，护航季末、税期、政府债发行等关键时点资金面。全年，逆回购操作净投放量为49405亿元（含买断式逆回购38000亿元），MLF净投放量为11610亿元，国债净买入1200亿元，国库现金定存净投放2100亿元，全年货币政策操作整体净投放64315亿元。

货币市场资金利率中枢下移。其中，DR001、R001年度加权均值分别同比下行19bp、下行21bp至1.46%和1.55%；DR007、R007年度加权均值分别同比下行19bp、下行25bp至1.63%和1.72%。2025年，DR007最低值1.38%、最高值2.3447%、中位数1.5425%；波动幅度为96个基点，同比扩大25个基点。全年资金面整体延续平稳，资金利率呈前高后低走势。具体看，一季度银行负债端压力显著提升，融出收缩带动资金利率冲高，资金价格维持在政策利率上方运行。二季度以来伴随“双降”落地、MLF超量续作、买断式逆回购按月投放、重启国债买卖等中长期流动性投放操作，资金面整体均衡偏松，资金利率回归低位运行状态，绝对水平向政策利率附近收敛，利率波幅也逐步收窄。

2025年，货币市场日均余额小幅增加。全年日均余额为12.2万亿元，同比增加3%。大型商业银行日均净融出余额同比减少12%，货币基金、政策性银行日均净融出余额同比分别增加9%、15.9%。