保费增速7.4%背后：产品革新 分红险成新顶流

近期亮相的2025年保险业保费数据再度提振市场信心。据金融监管总局最新披露数据，2025年保险行业实现原保费收入61194亿元，同比增长7.4%。其中人身险合计保费46491亿元，同比增长9.0%；财产险原保险保费收入为14703亿元，同比增长2.6%。

此次揭晓的人身险保费数据成为行业增长重要引擎，且预估在2026年即将到期的约50万亿元定期存款更是为保险业增长提供潜在机遇。值此“存款搬家潮”节点，不妨深入分析保险产品何以能成为承接资金迁徙的重要力量。

春节前夕保险业迎来消费热潮

从春节前夕开始，全国消费市场迎来“热力峰值”，供销两旺的繁荣景象勾勒出中国经济的活力底色。从民生刚需到品质消费，多元需求与不断丰富的市场供给精准对接，烘托出一派节庆消费热潮。

其中值得关注的是金融消费方面。据机构普遍测算，2026年将有数十万亿元的定期存款到期，华泰证券预计2026年一年期以上定期存款到期规模在50万亿元左右，其中国有大行存款到期规模最大。大量资金集中到期，下一步资金将何去何从成为市场关注焦点。

不少行业人士表示，当前居民对中长期稳健收益的需求明显提升，而保险产品能够满足家庭风险管理与财富增值的双重目标，尤其是中长期产品可以契合居民长期储蓄和养老规划的需求，由此保险成为承接这笔稳健资金的热门方向。

2026年开年以来，保险业的热销场景已然印证了市场热度。据市场统计，2026年元旦假期，行业累计实现新单保费规模已突破700亿元。另据部分企业透露，头部险企个险渠道保费规模同比增幅超10%，银保渠道增幅更为显著。还有中小险企表示，元旦三天已完成季度KPI，市场需求旺盛。

产品革新，分红险占据C位

面对历史性机遇，保险行业产品结构正在快速调整。其中，具有“保证收益+浮动分红”双重功能的分红险产品占据绝对“C位”。

比如平安人寿推出平安御享金越（2026）终身寿险（分红型）和平安御享金越年金保险（分红型）、阳光保险旗下阳光人寿推出紫荆壹号终身寿险（分红型）、中国人寿寿险公司推出鑫鸿福养老年金险（分红险）等。

以阳光人寿“紫荆壹号”产品为例，其可以通过终身保障应对生命的不确定性，通过有效保额递增应对通胀侵蚀的不确定性，通过可能的红利分配应对市场环境的不确定性，通过增值服务应对健康与养老资源获取的不确定性。

正如有业内专家指出，分红险的核心吸引力在于“利率下行周期中的确定性收益”精准承接了“存款搬家”趋势，当居民从单纯追求安全转向兼顾收益与保障时，分红险恰好填补了这一需求缺口。

存款搬家非短期现象，保险业长期价值凸显

尽管这一轮存款搬家成为市场热点，但多位业内人士表示这并非短期现象，而有望成为中周期趋势。“中周期指的是1—3年，我认为这是历史上最好的机遇。因为存款并非1月到期后2月就没有了，它是一个循序渐进的过程。所以三年期存款是逐步到期的，至少在三年内都会持续有如此大量的存款。所以在这个阶段来说，保险在未来还会有很大的机会。”有业内人士如是分析。

保险需求的增长也带动板块估值获得机构认可。东吴证券认为，2023年以来新单保费持续高增长，预计在宏观经济改善趋势下，保险产品消费需求逐步复苏。

另一方面，保险业资产端的向好也带来估值修复预期。国泰海通证券认为，在市场对价值股关注度提升的背景下，保险板块核心驱动力是资产端改善预期带来的估值修复，长端利率阶段性企稳，叠加增配优质权益资产利好稳定投资收益率。

东吴证券表示，保险业经营具有显著顺周期特性，近期长债利率已持续上行，未来随着经济复苏，负债端和投资端都将显著改善。