居民存款迁移迎机遇，香港证券ETF易方达涨1.03%

2月25日午盘，上证指数涨1.20%，深证成指涨1.47%，创业板指涨1.43%。ETF方面，香港证券ETF易方达（513090）涨1.03%，成分股国泰君安国际（01788.HK）涨超5%，国联民生（601456.SH）、中州证券（01375.HK）、申万宏源（000166.SZ）、广发证券（000776.SZ）、中信证券（600030.SH）、中国银河（601881.SH）、招商证券（600999.SH）、中国信达（01359.HK）、中金公司（601995.SH）等上涨。

消息方面，开源证券指出，非银金融行业在马年最大的看点是居民存款迁移带来的发展机遇，稳股市长效机制持续发酵，波动率降低后的权益资产吸引力显著提升，慢牛可期。2026年1月股市新开户增长超预期，居民资金入市步伐加快，利好券商经纪、财富管理等业务。

中邮证券表示，基本面方面，当前券商行业基本面呈现“资金面宽松托底、交易端活性稳固、债券市场韧性凸显”的核心特征，各项核心指标相互印证，为行业业绩增长提供坚实支撑。当前股债利差水平表明股票市场相对债券市场更具吸引力，但需警惕市场波动和政策变化带来的风险。后续需持续跟踪利差是否能突破历史区间中枢、形成趋势性上行，这将直接影响权益市场活跃度及券商经纪、自营等业务的业绩弹性。

申万宏源表示，投资分析意见：券商：当前时点，券商板块处于基本面与估值错配阶段，从布局上半年角度看，我们建议关注券商板块自身的贝塔属性、关注核心宽基ETF交易额变化情况，随着资金面因素出清，券商板块有望迎来交易性机会。

香港证券ETF（513090）跟踪中证香港证券投资主题指数，指数前十大权重股包括中信证券、香港交易所、中金公司等，聚焦龙头券商。产品管理费率+托管费率合计仅0.2%/年，支持T+0交易，低成本把握券商板块布局机遇；该基金为全市场唯一跟踪中证香港证券投资主题指数的ETF。