一号文件提振农资需求，粮食ETF广发涨1.24%

截至2月27日10点25分，上证指数涨0.03%，深证成指跌0.42%，创业板指跌1.36%。ETF方面，粮食ETF广发（159587）涨1.24%，成分股亚盛集团（600108.SH）、东方铁塔（002545.SZ）涨超5%，神农种业（300189.SZ）、海大集团（002311.SZ）、利尔化学（002258.SZ）、扬农化工（600486.SH）、雪榕生物（300511.SZ）、新洋丰（000902.SZ）、农发种业（600313.SH）、众兴菌业（002772.SZ）等上涨。

消息面上，近日，中央一号文件正式发布，其中提出粮食产量稳定在1.4万亿斤左右，并加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动。太平洋证券分析指出，粮食产量目标的提升意味着在气候波动和病虫害压力存在的背景下，单位面积施肥量或将刚性抬升，形成对化肥等农资需求的长期牵引。

东兴证券表示，猪价年前调头说明供过于求形势严峻，猪价短期向下压力大，年后猪价探底将带来行业亏损出清；26年一号文件提出强化生猪产能综合调控，农业农村部将落实生猪生产备案管理，政策精细化调控趋势持续，政策与亏损共同作用下，年后产能去化有望逐步加速，猪价有望在26年下半年迎来向上拐点。估值方面，行业指数PB处于历史低位，板块估值具备安全边际。

国信证券认为，情感叙事重构人货场，国牌升级与新渠道协同发力，强者愈强。在情感化、拟人化驱动的新消费叙事下，信任建立与专业背书是品牌赢得消费者心智、保持品牌势能的关键落脚点。同时电商渠道已经进入存量竞争、价值营销时代，品牌商全域运营能力将成为决胜关键。因此我们认为无限货架虽给国内市场终局带来未知数，但市场终将属于具备供应链自控能力、持续投入研发并善于传递品牌价值的长期主义者。国内宠食行业或在后半场加速走向“良币驱逐劣币”阶段，优质品牌商有望穿越周期成为胜者。